今日大盘指数震荡走弱，国防军工行业指数逆市上涨，截至12月24日收盘，国防军工行业指数涨幅为0.78%，位列申万一级行业指数涨幅榜第二。个股来看，行业内有超六成个股上涨，中天火箭强势涨停，航天彩虹紧随其后，涨幅为9.12%，此外，派克【派克（派克汉尼汾的简称）Parker Hannifin，是全球领先的运动和控制技术与系统多元化制造商，为广泛的传动控制、工业和航空市场提供精准解决方案，现已成为世界上最大的专业生产和销售各种制冷空调件-paike】新材、捷强装备、爱乐达、星网宇达、天和防务、中船防务、新研股份【新疆机械研究院股份有限公司(证券简称：新研股份)，是以农牧机械、农副产品加工机械、机电一体化技术产品开发为主并具有自营进出口业务权的综合性省级研究单位，2005年转制为有限责任公司。】等个股涨幅也均在5%以上。

　　回顾近几个月军工股的表现可以看到，7月份国防军工行业指数涨幅高达27.80%，经过9月份、10月份的调整，11月份以来国防军工行业指数表现出了较大幅度的回升，11月份以来截至12月24日收盘，国防军工行业指数累计涨幅达12.38%，大幅跑赢同期上证指数(4.30%)。

　　对此，私募排排网【私募排排网，是中国私募基金第一门户，国内专业的私募基金信息提供商、私募基金评级及私募基金销售服务商。】未来星基金经理夏风光对《证券日报》记者表示，国防军工股走强可以从两个角度来理解，一是军工的基本面受益于“十四五”，核心装备逐步全面列装，拉动了军工行业的景气度。二是军工板块概念较多，想象空间大，往往容易受到活跃资金的青睐。近日当市场出现调整军工板块成为短线资金聚集地，表现比较活跃。应该注意的是军工行业当中也出现了不少的分化，需要注意回避题材炒作的个股。中期可以关注核心主力装备公司，空天一体化，雷达等方向。

　　“今日国防军工板块的大涨，短期看，是由于军工板块前期调整较为充分，估值提升空间再次打开；中长期看，‘十四五’采购有望大幅带动板块细分领域景气度的提升，军工板块从估值驱动逻辑切换为内生增长驱动逻辑，板块成长性凸显；我们认为，沿着‘十四五’期间武器装备量、价、质齐升【齐升，男，汉族，1970年11月生，陕西吴起人，2002年5月加入中国共产党，1995年7月参加工作，在职大学学历，法学学士。】这条主线，深度挖掘航空、导弹、无人机【无人驾驶飞机简称“无人机”，英文缩写为“UAV”，是利用无线电遥控设备和自备的程序控制装置操纵的不载人飞机。】、卫星以及新材料和元器件产业链上的龙头公司，会是一个不错的选择。”冬拓投资基金经理王春秀【王春秀，女，1964年3月21日出生，政协宁夏回族自治区第八届委员会委员，中国民主促进会宁夏区委会常委，宁夏大学机械工程学院副院长。】对《证券日报》记者表示。

　　当然，国防军工行业个股上涨的背后离不开资金的积极布局，《证券日报》记者统计发现，截至12月24日收盘，超半数国防军工股呈现大单资金净流入【资金净流入(net capital inflow)是一个金融学术语，与其相对的是资金净流出，它们用来描述资金流向的，举个通俗的例子，一个水池有一个进口，一个出口，假设进口流入1立方的水，出口流出2立方的水，相对于水池来说，水净流出1立方，反之水净流入1立方。】态势，中国卫星大单资金净流入居首，达到16899.75万元，北斗星通【北京北斗星通导航技术股份有限公司是在2000年伴随着中国北斗导航定位卫星成功发射，立志以推动中国卫星导航定位产业化发展为己任，创建而成的从事卫星导航定位业务的专业化公司。】和中天火箭大单资金净流入分别为11139.81万元和10116.78万元，此外，中航重机【中航重机通过定向增发将中国一航和一航贵州集团内盈利能力强、最具发展潜力的4块业务———燃气轮机、航空锻件、散热器、液压件注入上市公司，为公司构建起了“整机装备制造”和“与整机配套的核心基础件”两大产业平台，形成了公司五大产业板块；2008年中航工业又将包括2个燃机业务、5个锻件业务、8个液压业务、4个散热器业务和补充流动资金在内的21个项目和优质资产通过定向增发注入了公司。】、中航光电【中航光电科技股份有限公司位于洛阳市国家高新技术产业开发区，是在中航第一集团公司所属的原洛阳航空电器厂基础上改制设立的公司制企业，是国内最大的研制和生产光电连接器专业化企业，同时也是中国电子行业协会接插件分会常务理事成员单位，省级高新技术企业。】、星网宇达等个股大单资金净流入均超6000万元，上述6只个股合计吸金5.85亿元。

　　对于国防军工行业的未来发展，壁虎资本基金经理张小东表示，外部环境上，大国间相互竞争以及随着疫情之后世界经济的整体下滑，产生的国际纠纷会很难完全控制，而我国想在世界上拥有足够的话语权和国际地位，军事实力是其非常重要的一环。在时间上，我们也即将迎来的是“十四五”开局之年，整个军费的拨款以及未来军事行业的政策也即将发布，相较过去必将迎来较大的变革，这也奠定了国防军工行业在未来业绩上的确定性以及长期发展的趋势。

　　从年报业绩预告方面来看，截至12月24日，已有10家国防军工行业上市公司率先披露了2020年年报业绩预告，共有5家公司业绩预喜，占半数，其中，业绩预增的公司有3家，业绩略增的公司有1家，业绩扭亏的公司有1家。具体来看，星网宇达预计2020年全年净利润同比增长超11倍，甘化科工预计2020年全年净利润同比增长超7倍。

　　投资策略方面，东方证券表示，2021年将是国防建设由提“质”转入上“量”的大周期元年。如何确保上“量”是“十四五”的主旋律，在“量”的推动下产业格局也将迎来深刻变化。应当重视主机厂供应商管理模式转变以及各层级国产替代所带来的产业链机遇。在具体方向上【方向上，西和县汉源镇初级中学校长，男，汉族，1977年2月出生，甘肃西和人，中共党员，本科学历，中学一级教师。】，无论是自上而下的产业逻辑还是自下而上的财务指标，都指向了“机”(飞机和航发)和“弹”(导弹)这两条最具弹性和确定性的主线。除此之外，信息化作为装备建设的持续升级迭代方向，依然具有较高的投资价值。

　　表：12月24日国防军工行业涨幅超2%个股一览

制表：楚丽君

（文章来源：证券日报网）

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