瑞信发表报告指，由于预期原油库存于明年年底可回复至疫情前水平，估计明年油价将逐步复苏，布兰特油价预测料由明年首季的每桶45美元，至明年第四季进一步上升至每桶55美元。该行料布兰特油价于今明两年预测为每桶各42美元及50美元。

　　于中资三大油企中，瑞信首选为中海油(0883.HK)，其次为中石油(0857.HK)，最后为中石化(0386.HK)，选股偏好与该行对油价的积极看法一致。

　　该行表示，中海油于油价处每桶约40美元的环境中可有最强劲的盈利势头，且其中旗下离岸业务的产量增长亦为三大中资油企中最高，今年第二季录按年增长11%。该行维持中海油“跑赢大市”评级，目标价12港元。

　　瑞信提到，中石油公布向国家管网公司出售管道资产，公司已一如承诺于今年上半年宣派特别股息，因公司可从交易获得1,190亿元人民币的现金，该行预计中石油在今年将会再派特息，以目前股价计算，其股息收益率达9%，维持中石油“跑赢大市”评级及目标价3.8港元。

　　该行认为，随着炼油供需动态持续恶化，中石化及其他亚洲炼油企业将继续受压，虽然预期中石化今年下半年的盈利将有改善，但市场对公司较高预期，亦代表市场潜在下调对其盈利预测，会继续对其股价构成压力，而该行维持中石化“中性”评级及目标价3.7港元。

（文章来源：格隆汇）

Tags： 瑞信：料油价明年持续复苏 中资油股首选中海油(0883.HK)