墨式烧烤(CMG.US)将在10月21日(周三)美股盘后公布其第三季度财报。考虑到麦当劳(MCD.US)这样的餐饮巨头今年迄今涨幅仅与大盘同步，而墨式烧烤今年迄今已累涨超60%，代表着投资者对该公司的未来持乐观积极看法。

　　那么，在第三季度财报中，有哪些指标可能令该公司将领先优势延续到2020年结束呢？

　　公共卫生事件中快速复苏

　　墨式烧烤最新公布的业绩指引，包含了大量令投资者感到振奋的消息。其销售额在今年二季度公共卫生事件爆发伊始下滑尤为严重，4月-6月的同店销售额录得10%的跌幅，其中4月和5月分别同比下跌7%和24%，但到了6月下跌趋势已有所好转。

　　市场预期该公司第三季度的销售额或能继续恢复上行态势。参考同业，麦当劳旗下“得来速”服务模式及不断增长的线上订单等利好因素令其第三季度销售额同比增长4.6%。而墨式烧烤在线下开设新门店的同时，也在线上平台等领域投入巨大资金，这些因素使得投资者相信其Q3销售额有望实现两位数增长。

　　成本因素

　　因公共卫生事件爆发，墨式烧烤在第二季度被迫承担了与食品健康与安全相关的额外成本，且劳动力成本的上涨也使得公司利润率呈现逐年下降的趋势。但目前，其所面对的盈利难题更多与当前的行业服务及销售环境相关。

　　麦当劳今年来增加了营销及促销活动方面的资本支出，以求公司重新夺回失去的市场份额。而同期，墨式烧烤也推出一些限时优惠服务，包括免费送货上门等。

　　待墨式烧烤公布财报，投资者便可得知上述额外成本支出是否会对公司的实际营业利润率造成负面影响。值得注意的是，2019年第三季度，公司的营业利润率为8.2%。

　　业绩指引

　　考虑到公共卫生事件仍未结束，以及全球宏观经济形势不佳，若墨式烧烤在公布Q3业绩时能给出业绩指引，那么无疑是给投资者注入一剂强心针。公司或许会像公布二季报时那样披露Q3每个月的销售趋势，这些数据对投资者来说十分重要。因该公司线下门店不断扩张，市场预计其2020年整体销售额将同比增长约7%。

　　如果公司Q3销售额及利润率能继续保持在同行业中的领先地位，那么其就更有希望继续实现扩张，并通过增加类似麦当劳“得来速”的服务模式及扩大外送服务范围来增强竞争优势。

　　但因公共卫生事件引发的经济衰退，尤其是餐饮行业普遍进入下行周期，可能会对公司2021年的销售额增长及盈利能力造成负面影响。墨式烧烤不一定会在周三披露未来一年时间的业绩指引，但极有可能公布一些增长指标以给投资者一定信心。

（文章来源：智通财经网）

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