9月20日晚，舍得酒业(600702)发布公告称，公司股票将于9月21日停牌1天，9月22日起实施其他风险警示，实施其他风险警示后股票价格的日涨跌幅限制为5%。实施风险警示后公司股票将在风险警示板交易。公告显示，因公司间接控股股东天洋控股集团有限公司(以下简称“天洋控股”)及其关联方未在承诺期限即9月19日前归还非经营性资金占用本金4.4亿元，资金占用利息3486万元，合计4.75亿元，根据相关规定，公司触发了“上市公司股票被实施其他风险警示”的相应情形。

　　天洋控股4.75亿未还，舍得酒业被披星戴帽

　　根据公司在8月20日发布的公告显示，经公司自查，并经信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)确认，截至到2020年8月19日，舍得酒业间接控股股东天洋集团及其关联方非经营性资金占用本金4.4亿元，资金占用利息3486万元，合计4.75亿元。

　　(此前舍得酒业发布的关于上交所问询函的回复)

　　经舍得酒业自查，2019年度，旗下全资子公司四川沱牌舍得营销有限公司(以下简称舍得营销公司)，累计支付关联方四川省蓬溪县蓬山酒业有限公司(以下简称蓬山酒业)非经营性资金21.58亿元，累计收回蓬山酒业非经营性资金21.58亿元；截至2019年12月31日，舍得营销公司应付蓬山酒业100元。

　　但在2020年1月1日至8月19日期间，舍得营销公司累计支付蓬山酒业非经营性资金18.52亿元，累计收回蓬山酒业非经营性资金13.77亿元；截至2020年8月19日，舍得营销公司应收蓬山酒业4.75亿元。其中，本金为4.4亿元，资金占用费为3486万元(资金占用费按年化率5%计算)。由此，以上资金为天洋控股及其关联方通过蓬山酒业对舍得酒业所形成的关联方非经营性占用。

　　对此，舍得酒业表示，公司董事会督促天洋控股及其关联方继续通过多渠道努力筹措资金，并制定切实可行的还款计划，偿还占用的资金及利息；并督促天洋控股和实际控制人周政先生尽快以股权转让等切实可行的方式弥补天洋控股及其关联方占用的资金及利息，切实维护全体投资人的权益。

　　一场溢价88%的高杠杆收购给舍得酒业带来什么？

　　根据公司股权结构显示，沱牌舍得集团持有本公司29.91%的股份，为本公司直接控股股东。天洋控股持有沱牌舍得集团70%的股份，为沱牌舍得集团的控股股东，为本公司间接控股股东。蓬山酒业公司在2016年沱牌舍得集团改制时已纳入战略重组转让标的进行了整体评估和交割；改制后，蓬山酒业公司的所有经营业务均由天洋控股集团指派的相关人员进行管理。尽管蓬山酒业公司的股东为射洪县国有资产监督管理办公室，但根据有关法律法规，实质上蓬山酒业公司与本公司已构成关联关系。

　　但事实上，天洋控股持有上市公司的这部分股份如今早已被冻结。根据公司9月17日的公告显示，中国建设银行廊坊分行向天洋控股发放23亿元并购贷款，用于收购沱牌舍得集团70%股权，由于该笔贷款逾期未还，中国建设银行廊坊分行申请冻结天洋控股持有的四川沱牌舍得集团有限公司70%股权。

　　尤其值得注意的是，天洋控股所持股权曾多次被采取司法保全措施。资料显示，天洋控股所持有的沱牌舍得集团70%股权和相关人员财产先后在2019年11月、2020年8月11日和8月18日三次被法院冻结，涉及资金累计为10亿元。并且舍得酒业表示，公司可能存在实际控制人变更的风险，舍得酒业财务负责人也被公安机关采取强制措施。

　　那么，这笔曾经轰动一时的高杠杆溢价达88%的跨界收购难道是舍得酒业在“引狼入室”？事实上，从天洋控股入主后，舍得酒业的经营业绩有了质的飞跃。从2016至2019年，舍得酒业实现营收分别为14.62亿元、16.38亿元、22.12亿元、26.5亿元，年均复合增速为21.87%；归母净利润0.8亿元、1.44亿元、3.42亿元、5.08亿元，年均复合增速更是高达85.18%。

　　尽管如此，也有行业人士质疑称，天洋控股这样做是为了寻求在合适时机将其抛出，以获丰厚的差价利润。当然，至于天洋控股究竟是何意图还有待时间的检验。

　　公司被披星戴帽，5万股民被埋，众多机构“中枪”

　　被曝出如此黑天鹅事件，无疑会对上市公司产生一定影响。业内人士表示，虽然舍得酒业此次公告为非经营性风险提示，如若事情解决了，就会取消ST，不影响主业。但是，实控人贷款逾期未还，说明集团控股股东公司资金链存在一定问题，对上市公司而言可能会对下一步的经营管理产生一定影响。

　　记者复盘今年以A股市场白酒板块情况，不难看出白酒板块整体走势以单边上行为主，数据显示，今年以来的整体涨幅已接近100%。个股更是屡创历史新高，其中贵州茅台以2.09万亿市值“称霸”A股，五粮液市值也一路涨至8730亿元。而反观川酒“六朵金花”之一的舍得酒业，在经过混改后，却未能实现“麻雀变凤凰”，公司股价在2016年混改后曾一度创出历史新高后就一泻而下，与同期的其他白酒股相比相差甚远。

　　今年7月份，舍得酒业股价创下阶段性高点后一直处于调整状态。从7月15日至停牌前的交易日收盘价，舍得酒业股价下跌21%，截至9月18日收盘，公司股票市值仅为116亿元。

　　据数据显示，截至二季度末，A股户数51868户。记者注意到，北上资金、私募基金、公募基金及证券公司均出现在舍得酒业前十大流通股东席位上。其中，香港中央结算有限公司合计持有991万股，占流通股的比例为2.94%，位列第3大流通股东，且较一季度末的持股数565万股明大幅增持；卓晔一号基金与珞珈方圆慎独一期私募基金分别持有900万股和218万股；值得注意的是，公募基金共有28家基金管理机构旗下的51只基金持有公司股票，合计持股1559万股，占流通股的比例为4.73%，持股市值为5.82亿元。而此次舍得酒业突然被“ST”，不管是对中小投资者还是机构来说，势必会对其造成一定程度的影响。

（文章来源：大众网）

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