首页 > 国际新闻/ 正文
10月29日,顺鑫农业发布三季报,净利润大幅下滑。三季报发布后,顺鑫农业连续两个交易日股价大跌,总跌幅达到15.32%。
分业务来看,前三季度除肉食品业务受高猪价影响,取得了不错的增长外,其他两项业务业绩都不理想。地产业务亏损在扩大,白酒业务则几乎未增长,。三季度在消费恢复及投放加大的背景下,白酒业务收入也仅是与去年同期持平。
顺鑫农业地产业务亏损扩大
前三季度,顺鑫农业实现营业收入124.19亿元,同比增长12.27%;归母净利润则为4.33亿元,同比下滑34.78%。营收增速在17家白酒公司中排第四位,净利润增幅则居倒数第二,仅次于金种子酒。
第三季度营收28.99亿元,同比增长9.57%,增速在17家白酒公司中排倒数第五,但是亏损达到1.15亿元。
顺鑫农业在10月30日披露的业绩说明会记录中披露,净利润下降“一方面是因为地产业务增亏,另一方面是受疫情影响,白酒业绩有所下滑以及三季度确认的销售费用较多导致”。
分业务来看,地产业务亏损同比在扩大,公司解释称原因为前三季度不能利息资本化所致。
2019年地产业务营收为8.73亿元,占总营收比重不到6%,但是贡献了3.39亿元的亏损。前三季亏损还在扩大。地产业务亏损的同时,还要大量负债,产生高额利息,已经成为顺鑫农业的累赘。
截至三季末,顺鑫农业有息负债总额为65.79亿元,前三季产生的利息费用2.34亿元,同比增长近92%。扣除利息收入后的财务费用为1.92亿元,同比增长近88%。
肉食品业务占到营收的23%左右,今年受益于高猪价,前三季收入同比增长50%多,对于利润的贡献是正向的。
核心的白酒业务,收入则与上年同期持平。7月份疫情好转后,公司进行集中投放,导致三季度销售费用大增,达到3.38亿元,比上年同期1.76亿元增加1.62亿元。但是前三季度销售费用总额10.22亿元,与上年同期持平。由于营业收入增加,总体销售费用率降至8.23%,管理费用比去年同期也略有减少。
白酒业务无增长预收款同比减少
从整体来看,顺鑫农业前三季度营收增速在上市酒企中仍是较高的,三季度则大幅放缓。第三季度除顺鑫农业营收增速(9.57%)、贵州茅台、洋河股份外,其他四家大酒企增速都超过10%,剔除泸州老窖(营收增速14.45%)外,其他三家都超过15%。
但是单看白酒业务就不乐观了。根据国信证券的研报数据,前三季度白酒业务收入在80亿元左右,去年同期白酒业务收入不到90亿。这也就意味着,前三季度白酒业务几乎无增长,增长主要来自猪肉和地产业务。半年报数据也可以证明这一点,上半年白酒业务收入64.66亿元,同比减少了2.89%。
截至三季末,顺鑫农业预收款项为34.94亿元,比上年同期减少了13.32亿元。据研报数据,前三季度北京地区白酒销售下滑严重,高端酒占比也在下滑。三季度疫情后恢复加上加大推广力度的情况下,白酒收入也仅是取得与上年同期持平的成绩。
疫情加剧了光瓶酒的竞争,对牛栏山业绩的影响也要比想象的大。
从销售区域看,牛栏山市场较为分散,2019年省外白酒收入占到77%,河南、山东、河北、江苏等省份已经成为 10 亿元级市场,另外还有数十个亿元级省级市场,这使得公司销售不会受到单一区域的影响。
今年疫情发生后,市场普遍预测高端酒与低端酒受影响最小,目前看这个结论不一定对,带有强自饮属性的牛栏山受疫情影响比较严重,增长基本停滞。
在40元以下价格带,牛栏山仍具有很大竞争力,2019年其在低端市场市占率约为13%,排第一。
过去几年,牛栏山营收增速超过其他白酒公司低端产品的增速。主要白酒公司在进行产品升级的时候,牛栏山则专注于低端产品。牛栏山在40元以下的竞争力体现在两个方面,一是品牌和渠道优势;二是名酒的低端产品价格都在40元以上,与牛栏山并非直接竞争关系。
牛栏山增长逻辑除了市场扩容外与集中度提升之外,还有产品升级。目前高端酒TOP3市占率超过80%,而低端白酒这个数据仅为21%,有巨大的提升空间。
但不能忽视的是,低端酒领域竞争同样激烈,不少名酒都在推出低线产品,随着牛栏山的产品升级,必然会与其他强势白酒品牌遭遇,要扩大市场份额并不容易。
(文章来源:中国经济网)
- 上一篇:新时代能源竞购特拉华盆地石油天然气资产
- 下一篇:侨雄拟购生物医药科技公司股权
- 搜索
-
- 1000℃游族网络:董事长林奇逝世 公司将尽快推举董事长人选
- 1000℃20年来首次!民生银行高管集体增持 重磅信号浮现?招商、中信高管也岀手 机构火线解读
- 1000℃?第二季! 被解散的董事会秘书公开反击,请愿书要求取消董事会决议国信金融控股回应:将积极回应
- 1000℃?“环球银行”行长顾Shu接任周母兵,并将成为四大银行中最年轻的董事长。 高级会计专家如何指导中国农业银行?
- 1000℃?阿里巴巴股票持续下跌
- 1000℃?400亿铅电池领导者天能股份在科技创新局,“永进”,硅谷天堂等明星股东上市
- 1000℃?德意志银行成为北京首家获准托管证券投资基金的外资银行
- 1000℃?顾Shu担任农业银行党委书记,将成为四大银行中最年轻的董事长
- 标签列表
-
- 星座 (702)
- 孩子 (526)
- 恋爱 (505)
- 婴儿车 (390)
- 宝宝 (328)
- 狮子座 (313)
- 金牛座 (313)
- 摩羯座 (302)
- 白羊座 (301)
- 天蝎座 (294)
- 巨蟹座 (289)
- 双子座 (289)
- 处女座 (285)
- 天秤座 (276)
- 双鱼座 (268)
- 婴儿 (265)
- 水瓶座 (260)
- 射手座 (239)
- 不完美妈妈 (173)
- 跳槽那些事儿 (168)
- baby (140)
- 女婴 (132)
- 生肖 (129)
- 女儿 (129)
- 民警 (127)
- 狮子 (105)
- NBA (101)
- 家长 (97)
- 怀孕 (95)
- 儿童 (93)
- 交警 (89)
- 孕妇 (77)
- 儿子 (75)
- Angelababy (74)
- 父母 (74)
- 幼儿园 (73)
- 医院 (69)
- 童车 (66)
- 女子 (60)
- 郑州 (58)