首页 > 国际新闻/ 正文
机构:国泰君安
评级:收集
目标价:45.00港元
电能实业(“PAH”或“公司”)的股票属于香港最具防守性的公用类股票之一,公司超过 90%的盈利来自于拥有较高监管透明度以及稳定性的司法管辖区。随着最近一轮监管重置接近尾声,公司盈利前景趋于稳定,而继英国竞争和市场管理局对于四间水务公司有关价格管制的上诉作出利好暂定裁决后,英国 RIIO-GD2 的最终决议有望迎来更好结果(RIIO-GD2 为明年 4 月起执行的英国燃气分销价格管制计划)。
我们预计公司 2020-2022 年股东净利分别为 63.08 亿港元(同比降 11.5%)、60.49 亿港元(同比降 4.1%)和 61.22 亿港元(同比增 1.2%),反映了新冠疫情带来的影响以及超低利率环境下监管准许回报有所下降的情况。我们预计 2020-2022 年每股派息分别为2.800 港元(同比持平)、2.352 港元(同比降 16.0%)和 2.352 港元(同比持平),尽管公司自 2006 年来尚未削减过每股派息(特别股息除外)。
“收集”,目标价 45.00 港元。我们看好电能实业较高的防御性及其具有吸引力的 2021年股息率(5.7%,高于 10 年美国国债收益率 481 个基点)。电能实业目前股价对应 1.0倍 2021 年市净率,低于其两年平均前瞻市净率超过 1 个标准差。我们的目标价较我们用DCF 方法得出的估值(51.44 港元/股)有 12.5%的折让,并分别对应 1.1 倍和 15.9 倍 2021年市净率和市盈率。
(文章来源:格隆汇)
- 搜索
-
- 1000℃游族网络:董事长林奇逝世 公司将尽快推举董事长人选
- 1000℃20年来首次!民生银行高管集体增持 重磅信号浮现?招商、中信高管也岀手 机构火线解读
- 1000℃?第二季! 被解散的董事会秘书公开反击,请愿书要求取消董事会决议国信金融控股回应:将积极回应
- 1000℃?“环球银行”行长顾Shu接任周母兵,并将成为四大银行中最年轻的董事长。 高级会计专家如何指导中国农业银行?
- 1000℃?阿里巴巴股票持续下跌
- 1000℃?400亿铅电池领导者天能股份在科技创新局,“永进”,硅谷天堂等明星股东上市
- 1000℃?德意志银行成为北京首家获准托管证券投资基金的外资银行
- 1000℃?顾Shu担任农业银行党委书记,将成为四大银行中最年轻的董事长
- 标签列表
-
- 星座 (702)
- 孩子 (526)
- 恋爱 (505)
- 婴儿车 (390)
- 宝宝 (328)
- 狮子座 (313)
- 金牛座 (313)
- 摩羯座 (302)
- 白羊座 (301)
- 天蝎座 (294)
- 巨蟹座 (289)
- 双子座 (289)
- 处女座 (285)
- 天秤座 (276)
- 双鱼座 (268)
- 婴儿 (265)
- 水瓶座 (260)
- 射手座 (239)
- 不完美妈妈 (173)
- 跳槽那些事儿 (168)
- baby (140)
- 女婴 (132)
- 生肖 (129)
- 女儿 (129)
- 民警 (127)
- 狮子 (105)
- NBA (101)
- 家长 (97)
- 怀孕 (95)
- 儿童 (93)
- 交警 (89)
- 孕妇 (77)
- 儿子 (75)
- Angelababy (74)
- 父母 (74)
- 幼儿园 (73)
- 医院 (69)
- 童车 (66)
- 女子 (60)
- 郑州 (58)