小米拟于明日(11月24日)公布Q3业绩，财报前小米盘中大涨5%，再飙至历史高点。

　　值得注意的是，11月来小米已上涨23%，势头相当强劲。

　　虽股价涨势喜人，但大行对于小米可谓是喜忧参半。在最新机构评级中，不少机构仍是给予小米「中性」、「沽售」评级：

　　以下是富途资讯精选的最新机构观点：

　　瑞银：上调智能手机付运预测，但维持小米目标价23港元，评级「中性」

　　瑞银发表报告，上调对小米今年第三季智能手机付运预测，由原来3,800万部升至4,300万部、调高公司今明两年智能手机预测由原来各1.32亿部及1.6亿部，上调至各1.39亿及1.65亿部，考虑了小米旗下拉美业务增长，就公司将于24日公布今年第三季业绩，料小米上季收入及列帐纯利预测各为760亿及33亿人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】，对比市场预测各690亿及33亿人民币。

　　该行下调小米2020至2022年每股盈测介乎4%至5%。瑞银维持对小米「中性」评级及目标价23港元，较现价低2.2港元，此相当预测未来一年市盈率27倍。

　　据瑞银证据实验室的调查结果，该行得出三个结论。在中国消费者中，小米的排名正在提升为「理想/高端品牌」，并排名第二位，仅次于华为。而将小米视为「我坚守的品牌」的中国消费者比例，从2020年3月的25%上升最新至37%(历史最高)。

　　最后，将小米视为「物有所值」品牌的受访者急剧下降，该行认为上述观察结果可能是小米针对中高端机型，积极的5G【2016年11月，举办于乌镇的第三届世界互联网大会，美国高通公司带来的可以实现“万物互联”的5G技术原型入选15项“黑科技”——世界互联网领先成果。】产品组合过渡而采取的「高端化」战略的结果，并且在较小程度上暗示该公司可能会从华为的情况中受益。

　　美银：维持「买入」评级

　　高通获美国发出向华为出售4G【第四代移动电话行动通信标准，指的是第四代移动通信技术，外语缩写：4G。】手机芯片的许可，该行认为，鉴于中国4G市场规模缩小，10月份5G智能手机渗透率已达到67%，相信对小米影响也有限。

　　美银维持小米「买入」评级，目标价26元。

　　招商证券：升小米目标价27%，维持「买入」评级

　　招商证券国际发表报告，升小米目标价27%，从22元升至28元，维持「买入」评级。

　　报告指，预计小米第三季业绩会达到市场预期，由于智能手机销量强劲，预计公司收入将达700亿元人民币，但物联网【物联网是新一代信息技术的重要组成部分，也是“信息化”时代的重要发展阶段。】和互联网服务落后于预测，因此将毛利率预测下调至14.4%，并略微提高第三季经调整净利润预测至36亿元人民币。

　　报告又指，降低了对小米物联网和互联网服务预测，游戏收入可能会回到疫情前水平，互联网金融收入也可能下降，从长远来看，对建立互联网服务业务持乐观态度。报告又指，小米的股价在3个月内飙升了60%以上，得益于其强劲智能手机市场份额增长和科技股上升。由于市场预期上升，提醒第三季业绩附近可能出现股价修正。

（文章来源：富途资讯）

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