拥有三星、华为【华为技术有限公司（简称华为）是中国一家从事信息与通信解决方案的供应商，总部位于广东省深圳市。】、OPPO【OPPO是更多年轻人选择的拍照手机品牌。】等大牌客户，被视作液晶触控产品行业细分龙头的合力泰(002217)也曾一度风光，还因为柔性屏技术蹭上OLED【有机发光二极管（Organic Light-Emitting Diode, OLED）又称为有机电激光显示、有机发光半导体。】概念股价大涨。

　　然而近些年，公司却陷入业绩疲软、现金流承压等困境难以自拔，甚至董事长也在沉迷大笔减持过程中，因涉嫌信披违规和短线交易等问题被证监会调查并处罚。

　　如今，合力泰不得不将三家子公司“打包”出售，以缓解业绩承诺难以达标的燃眉之急……“断臂求生”之后，麻烦缠身的合力泰未来又该咋办？

　　三家子公司打包卖14亿

　　15亿业绩承诺前三季仅赚1亿多

　　据公司公告，合力泰拟挂牌转让业际光电、珠海【珠海，广东省地级市，珠江三角洲中心城市之一，东南沿海重要的风景旅游城市。】晨新以及平波电子三家子公司股权，挂牌底价为 14.19亿元。依据福建省国资委备案的评估值，业际光电、平波电子及珠海晨新的评估值分别为2.25亿元、1.28亿元及10.65亿元。

　　数据显示，珠海晨新是三家子公司中唯一一家盈利的公司，2019年公司盈利1.29亿元，而2020年上半年的净利润仅仅为107.8万元；另外两家公司则长期处于亏损状态，其中，业际光电2019年净利润亏损2087.87万元，2020年上半年净利润亏损1218.94万元；平波电子2019年净利润亏损9708.44万元，2020年上半年净利润亏损5443.57万元。

　　“打包”出售资产的原因方面，合力泰则解释称，本次转让子公司股权主要目的为调整产业布局，优化产能结构；整合资源分布，提升经营效率；补充营运资本，回笼投资资金。

　　然而，在不少观点看来，背后的原因或许没那么简单。

　　眼下，公司的董事长文开福【文开福，41岁，江西合力泰微电子有限公司董事长。】，已是“前实控人”：2018年底，文开福及其一致行动人【一致行动人：指投资者通过协议、其他安排，与其他投资者共同扩大其所能够支配的一个上市公司股份表决权数量的行为或者事实的人。】陈运【陈运，现任广西横县石塘糖厂工程师。】通过协议转让方式转让其部分持有的公司股份，受让方是福建省电子信息(集团)有限责任公司。随后，公司的控股股东由文开福变更为电子信息集团，公司的实际控制人由文开福变更为福建省国有资产监督管理委员会。

　　在当时的股权转让中，文开福曾做出业绩承诺，称公司2018年度、2019年度和2020年度经审计的净利润(指标的公司合并财务报表范围内归属于母公司所有者的净利润，分别不低于13.6亿元、14.9亿元和16.1亿元。如果合力泰没能完成业绩承诺，文开福将对电子信息集团进行补偿。

　　然而根据公司财报，2020年前三季度，合力泰实现虽然实现了营业收入133.44亿元，同比增长15.45%；但归母净利润仅有1.29亿元，同比下滑80.72%，远远达不到业绩承诺中的标准。

　　此外，公司扣非净利润为亏损2805.61万元，同比下滑105.81%，也显示出公司主业盈利能力方面的疲软；现金流方面也是捉襟见肘，公司前三季度经营活动产生现金流净额仅9599.2万元，第三季度单季经营现金流更是只有2558.15万元。

　　业绩疲软、现金流承压……距离年底仅剩一个月，公司前三季度的盈利却远远达不到业绩承诺的标准，合力泰此次一口气“打包”卖掉3家子公司，无奈选择“断臂求生”，也并非不能理解了。

　　股价下行、监管关注、股东减持

　　合力泰问题不少

　　除了现金流、业绩承诺等问题外，公司今年来还有不少其他问题缠身。

　　资料显示，合力泰是液晶显示和触控屏开发生产商，从事新型平板显示器件、触摸屏、摄像头及其周边衍生产品、指纹识别模组等产品的设计、研发、生产及销售；应用于手机、平板电脑、汽车、VR、AR等领域。

　　在2月至3月初的一个月里，公司股价一度从最低4.95元/股，冲到了8.33元/股的高价，涨幅超60%。彼时多家智能手机厂家纷纷预告将正式推出折叠手机，OLED概念集体爆发，而对外宣称重点布局“柔性屏及贴合”的合力泰股价也随之上涨。

　　但火热的概念似乎也没能维持住公司股价，一波上涨过后，公司股价便开始震荡下行，在11月初一度跌到了4.20元/股的低位，相比此前8块多的高位跌去近一半。

　　企查查数据显示，目前公司名下因买卖合同纠纷案由被起诉的信息合计高达10条，此外，公司也曾因城市规划管理【城市规划管理是城市规划编制、审批和实施等管理工作的统称。】(规划)、技术转让合同【技术转让合同，是指出让方将一定技术成果的所有权或使用权移转受让方，而受让方须支付约定价金或使用费的协议。】纠纷等案由被起诉。

　　近一年内，公司还由于各种问题，数度收到《监管函》、《关注函》、《问询函》等。

　　如果说股价下跌、公司被起诉可能存在客观原因，那公司股东接连表示想大笔减持，或许更能显示其未来的经营状况不被看好。

　　2019年4月，公司董事、董事长文开福公告称，要在6个月内以集中竞价或大宗交易方式减持本公司股份不超过1.16亿股(含)股份，占公司总股本【总股本，包括新股发行前的股份和新发行的股份的数量的总和。】的3.71%；11月，公司公告称其已累计减持完成了3370万股，套现近2亿元；更早之前，还有公告显示，公司11名股东马娟娥、曾小利等11名股东集体套现，累计减持约6673万股。

　　11月18日，文开福作为公司董事长兼前实控人，还一度生涉嫌信息披露违规和短线交易被证监会立案调查。当时，文开福还曾于一周前的公告中表示，要在不到一个月里再减持另外的最高8千多万股，或是由于立案事件影响，最终减持未能进行。

　　调查显示，文开福截至2018年10月之前一直是公司的第一大股东和实控人，在2018年6月29日至2018年9月7日期间，文开福安排李某伟等三人利用13个证券账户交易“合力泰”1.1亿股，卖出6487.37万股，且存在在短时间内频繁买入卖出自家股票的情况。因涉嫌信披违法及短线交易等问题，被证监会予以警告、责令改正等措施，并处以罚款合计53万元。

　　眼下，合力泰“断臂求生”虽能解决一时的问题，但接下来要面对的麻烦，或许依然不少。

（文章来源：金融投资报）

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