「特斯拉即将纳入标普500指数」已经不是什么新鲜事了~

　　然而，由于标普500指数的成分股数量繁多，许多基金公司为了能够高度追踪指数表现并跑赢同行，需要调整相应的仓位并腾出一定资金来配置特斯拉的股票。

　　目前而言，有关需要购买多少特斯拉股票的数据，大多都集中在被动基金的购买量上。

　　此前，高盛经过调查分析表示，在目前189只大型核心基金中，157只管理着约5000亿美元资产的基金尚未持有特斯拉，占比高达83%。假设这些基金选择以基准权重持有特斯拉，他们将需要购买总值约80亿美元的股票，相当于特斯拉市值的2%左右。

　　Elazar Advisors分析师认为，当前市场的焦点主要放在被动型基金【被动型基金（通常被称为指数型基金）一般选取特定的指数成份股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。】的购买潜力上，但忽略了一些主动型基金【主动型基金是根据股票基金投资理念的不同进行的分类：一般主动型基金是以寻求取得超越市场的业绩表现为目标的一种基金。】的决策及行动，而这些基金很可能会成为特斯拉股价持续上涨的「幕后推手」，其中包括特斯拉的“空头们”。

　　“空头”将被迫入场，在一段时间内推高股价

　　「主动型空头」一般会考虑建立空头头寸，期望从股票的大跌中获利。而一些「被动型空头」则不需要采取任何措施，避免持有标的股票即可。

　　如果一些不考虑获利的主动型基金经理表示「看空」特斯拉，从本质上看，是希望特斯拉跑输大盘指数，或者期望特斯拉表现不及其它成分股(虽然基本没有发生过)。

　　然而，自特斯拉宣布被纳入标普500指数以来，该公司的股价不断上扬，与此同时，标普指数也在相关利好消息的背景下突破3600点，并创下历史新高。

　　随着标普500指数与特斯拉股价纷纷走高，吸引了更多投资者加入到这股「购买浪潮」中。

　　值得关注的是，当同行们开始买入特斯拉时，主动型基金经理也将考虑是否要跟上大部队的步伐，避免收益率出现大幅落后。而随着这部分增量资金「被迫」入场，大概率将推动特斯拉股价和指数继续走高。

　　据媒体此前报道，有分析师预计与被动基金相比，主动基金的资产规模要更加庞大，大约在6.7万亿左右。Elazar Advisors分析师预计可能将带来670亿美元的增量资金(详见后文测算)。

来源：FT

　　特斯拉「购买狂潮」将持续至2021年1月中旬

　　Elazar Advisors分析师表示，通过被动基金和主动基金的总购买量以及每日购买量，可以大致测算出完成整个增量交易所需要的时间。其测算过程如下：

　　首先测算特斯拉将被纳入指数的占比情况：

图片来源：Seeking Alpha

　　从Elazar Advisors上表中提供的数据来看，标普500的总市值为30.5万亿美元；假设以特斯拉每股574美元以及约7.6亿流通股数量计算，特斯拉将被纳入的市值约为4359.64亿美元，占标普500指数的1.43%。

　　接下来测算被动型基金的购买规模及所需要的时间：

　　图片来源：Seeking Alpha

　　上表数据显示，被动型基金的总规模约为4.59万亿美元，按照1.43%的比例测算，将需要购买特斯拉的总额约为656亿美元。按照此前每股574美元的股价，总计需要购买的股数约为1.14亿股。

　　自11月17日起，特斯拉的日均交易量为5500万股，假设每日可完成10%的交易量，意味着被动性基金接下来每日的交易量为550万股。

　　根据上述测算数据，要完成整个配置计划，被动型基金要花费21个交易日(1.14亿/550万)的时间。

　　最后测算主动型基金的购买规模及所需要的时间：

　　图片来源：Seeking Alpha

　　上表数据显示，主动型基金的总规模6.7万亿美元；假设他们需要配置约1%的资产，即670亿美元，那么则需要购买大约1.17亿股特斯拉的股票(670亿/574)。

　　假设每日的交易量均为550万股，要完成整个配置计划，主动型基金要花费21个交易日(1.17亿/550万)的时间。

　　以此来算，主动型基金以及被动型基金完成整个「购买」过程最多需要42天，若从11月17日公布消息起计算(除去周末非交易日)，预计将持续至2021年1月14日。

　　Elazar Advisors分析师称，若在此期间，特斯拉的股价涨速持续跑赢标普500的涨速，那么更多的基金经理会加入「购买」队列中，意味着股价还有持续上升的空间。

　　结语

　　最新消息显示，标普表示将按全流通调整后的市值权重，一次性把总市值超5000亿美元的特斯拉纳入标普500指数，纳入行动将于12月21日美股盘前生效。

　　来源：Bloomberg

　　受此消息影响，特斯拉盘后股价涨超4%。

　　据悉，此前标普曾对大型投资者进行了调查，看他们是愿意在12月21日一次性将特斯拉的权重全部纳入，还是愿意在12月分两个交易日进行。

　　这对标普而言是前所未有的举动。

　　据彭博数据，与标普500指数挂钩的基金规模约有11万亿美元，无论特斯拉以哪种方式被纳入该指数，基金经理们在未来几周里都会非常忙碌，为他们的投资组合中庞大的「新兵」腾出空间。

（文章来源：富途资讯）

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