12月1日晚间，*ST力帆【力帆成立于1992年，是中国汽车品牌，主要生产货车、卡车。】管理人发布系列公告，重庆市第五中级人民法院【重庆市第五中级人民法院（简称重庆五中法院）成立于2006年8月5日。】(重庆五中院)11月30日裁定，批准《力帆股份重整计划》，并终止力帆股份重整程序。与此同时，重庆五中院做出裁定，批准力帆股份子公司重庆力帆乘用车有限公司等十家全资子公司重整计划，并终止力帆股份这十家全资子公司重整程序。

　　另外，重庆五中院当天还做出裁定，批准力帆股份控股股东重庆力帆控股和力帆股份参股公司重庆力帆财务有限公司【简介2014年2月28日，重庆首家民企财务公司——重庆力帆财务有限公司正式成立，成为重庆市经中国银监会批准成立的第三家企业集团财务公司，也是全国第19家民营企业财务公司。】以及控股股东9家关联公司重庆汇洋控股有限公司、重庆盼达汽车租赁有限公司【重庆盼达汽车租赁有限公司是力帆集团旗下新能源分时租赁汽车公司，成立于2015年5月，总部在重庆。】、重庆力帆置业有限公司【重庆力帆置业有限公司为中国500强企业重庆力帆控股有限公司下属全资地产公司，注册资金3亿元，具有房地产开发二级资质，负责管理力帆地产项目的开发和营运，同时肩负着力帆控股地产版块的发展战略规划、资金运作、土地储备等重要职能。】等十一家公司实质合并重整计划，并终止力帆控股等这十一家公司实质合并重整程序。

　　记者获悉，力帆股份以及十家全资子公司于今年11月25日召开债权人和出资人会议，力帆控股等十一家公司于今年11月27日召开债权人和出资人会议，相继通过重整计划，如今11月30日，法院即裁定批准重整计划，可谓高效。

　　*ST力帆未来如何经营？

　　吉利【浙江吉利控股集团有限公司是中国国内汽车行业十强中唯一一家民营轿车生产经营企业，成立于1986年，经过二十年的建设与发展，在汽车、摩托车、汽车发动机、变速器、汽车电子电气及汽车零部件方面取得辉煌业绩。】打造换电新能源汽车领先企业

　　此次，*ST力帆首次披露了《力帆股份重整计划》全文，其中有力帆股份未来经营方案细节。

　　据了解，重整投资人将力帆股份打造为国内智能网联换电新能源电动汽车领域的领先企业，并成为吉利科技集团换电车型制造业务唯一的上市平台，将有六大措施促进力帆股份发展。

　　成吉利换电车型制造业务上市平台

　　吉利迈捷·两江基金以联合体成意向重整投资人。今年11月6日，*ST力帆管理人与吉利科技集团、吉利迈捷、两江基金签署《力帆股份重整投资协议》，确定由满江红基金、产业投资人作为参与上市公司重整投资的实施主体。

　　产业投资人是吉利迈捷指定参与本次重整的实施主体。

　　吉利迈捷是吉利科技集团旗下从事实业投资的持股平台公司。满江红基金是两江基金、吉利迈捷指定参与本次重整的实施主体。满江红基金普通合伙人【普通合伙人（General Partner）：泛指股权投资基金的管理机构或自然人，英文简称为GP。】将由两江基金与吉利迈捷共同发起设立的满江红公司担任，有限合伙人【有限合伙人，即参与投资的企业或金融保险机构等机构投资人和个人投资人，或经其他合伙人一致同意依法转为有限合伙人的，被依法认定为无民事行为能力人或者限制民事行为能力人的合伙人。】除两江基金、吉利迈捷之外还将吸纳在新能源汽车领域拥有丰富投资经验的投资人、引导基金等社会资本。重整投资人将在主营业务升级、现金流支持和运营管理革新等方面全方位提升上市公司质量。

　　形成新能源汽车年产能10万辆

　　经营方案显示，对上市公司主要发展措施有六大方面：

　　其中之一为导入智能化、平台化、网联化换电汽车业务，打造新品牌、新技术、新业态、新模式智能换电新能源汽车新生态。

　　其中：在车型定制方面，授权上市公司生产一款车型，通过合作开发等多种途径开发后续车型；在车辆生产方面，通过改造上市公司新能源汽车生产线，逐步形成年产能10万辆。同时，通过有关基地代加工业务的转移协议或其他代加工业务协议，以支持保障换电型纯电动多用途乘用车产能。在品牌建设方面，依托吉利科技集团品牌支持，由产业投资人专业团队打造全新品牌，聚焦B端大众车型市场及C端中高端车型市场；在营销售后管理方面，依托产业投资人营销及售后管理能力，通过营销赋能、精细管理及数据驱动打造全新的销售/售后体系，加之确定性较高的出行市场领域的B端订单支持，帮助上市公司迅速打开市场，实现销量提升。

　　产业投资人将与力帆股份签署关于产业投资人研发的首款换电型纯电动多用途乘用车的授权协议(“该车型”已获得工信部334批次目录[产品公告型号：JWT6470SEV01])；上市公司将同步设立销售公司，形成面向运营端的定向销售，预计未来5年有望销量达到20余万辆。

　　升级制造体系实现智能化生产

　　措施之二为全面升级制造体系，全流程实现智能化、模块化生产。

　　该经营计划显示，通过对机器、设备、信息系统的改造升级，同时引进先进的智能化、电动化、模块化生产技术，以及数字化开发平台(NPDS【NPDS是英文New Power Dynamical System英文缩写,意思是“新电源动力系统”。】新品开发体系)、智能化精工制作(MES生产信息管理系统)和大数据【大数据（Big Data）又称为巨量资料，指需要新处理模式才能具有更强的决策力、洞察力和流程优化能力的海量、高增长率和多样化的信息资产。】品质管理【品质管理（Quality Control）指以质量为中心，以全员参与为基础，目的在于通过让客户满意而达到长期成功的管理途径。】(IATF16949质量管理体系)为后盾，加快产品开发、生产制造、品质检测各环节的提升，进一步提高质量管理及运营管理效率，实现生产效率最优化。

　　随着体系建设发展与产线优化升级，将力帆原传统能源汽车生产线提升成为新能源汽车产品制造的智能先进平台。随着产业发展需要，在重庆基地建设全新智能化工厂，进一步提升重庆基地产能。

　　措施之三为深挖摩托车通机产业价值，做优做精中大排量产品，提升产品市场占有率。

　　具体措施包括：一是精耕细作，做好产品。

　　二是加大新产品研发创新力度，做优做精中大排量产品。

　　三是加快采用电喷技术，降低排气污染物，深挖大众摩托车市场及通机市场需求，提升市场占有率，提高业务利润贡献。

　　改善上市公司资金流及修复融资

　　据介绍，措施之四为改善上市公司资金流及修复融资功能，妥善化解原力帆品牌汽车维保风险。

　　满江红基金将向上市公司注入现金资源，除部分用于偿付重整所需的债务外，资金主要用于推进上市公司汽车领域产线改造，收购新能源换电车型相关资产，补充上市公司流动资金，为后续产业发展提供强势支撑。通过重整债务清偿和低效资产处置，大幅降低资产负债率【资产负债率又称举债经营比率,它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出,反映在企业全部资产中属于负债比率。】，优化资本结构和基本面。后续通过经营业绩改善修复“现金造血”能力，依托上市公司控股股东及核心股东的品牌背书，凭借公司作为主板上市公司的募资优势，多渠道募资降低综合融资成本，修复融资功能。

　　力帆品牌汽车在境内外累计销售近90多万辆，其中尚处在质保期车辆约12.44万辆。针对原力帆品牌汽车已售产品的维修、保养及可能产生赔偿，将设立专项运营维保平台及团队，对力帆品牌汽车供应链进行系统性调整，并在重整中预留专项资源，妥善化解原力帆品牌汽车巨额维保风险。

　　全面优化董事会管理层架构

　　措施之五为全面优化董事会、管理层架构，完善上市公司各项机制建设。

　　在重整计划执行完毕后，一是优化董事会架构。缩减董事会席位提升决策效率；改组董事会提升重大产业战略和方针决策力；优化独立董事和监事的选聘等等。

　　二是减少经营管理层级，完善内部控制。建立市场化、业务导向和资源导向的经营管理结构，选任具有丰富换电生态经验人员担任经营管理层等等。

　　据介绍，措施之六为受让财务公司股权，提升资产收益。

　　在重整完成之后，财务公司注册资本金将依法减至1亿元。在假定财务公司重整后净资产为零时，转让价款为1亿元；若转让时财务公司仍存在净现金且无其他资产和任何负债的，则转让价款在1亿元基础之上按财务公司净现金金额等额提高。

　　在受让财务公司全部股权后，上市公司可通过财务公司平台管控及调度资金，提升资金使用效率。

　　据测算股票价值可支撑以股抵债

　　经营计划还显示，在重整后，上市公司将依托满江红基金、产业投资人持续深耕换电新能源电动汽车产业，依托吉利科技集团领先布局的智能网联、换电技术、模块升级、车电分离的新技术、新业态，匹配吉利科技集团全国换电运营网络和城市出行服务市场快速扩充，支持吉利体系全部新能源换电车型服务，产业投资人将同步组建换电联盟，输出平台化技术，占据行业制高点。

　　在完成重整后，力帆股份具备持续盈利能力，结合力帆股份重整后资产负债、盈利预测等参数，并参照同类新能源企业进行估值，采用可比公司法对力帆股份重整后的股价分析测算后，上市公司股票价值可有效支撑本计划确定的以股抵债价格。

（文章来源：重庆商报）

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