美银证券发布研究报告称，上调永利【永利，中文名娃娃宁，小儿感冒药。】澳门(01128)目标价至15.54港元，重申“买入”评级，认为集团现时估值不高，相当于明年及2022年企业价值相对EBITDA【税息折旧及摊销前利润，简称EBITDA，是Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization的缩写，即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润。】比率分别17.2倍及12.5倍，2022年估值较其历史平均低13%。而集团的自由现金流收益率【自由现金流收益率 自由现金流收益率 ＝每股自由现金流 ÷ 股价 股息是公司实际分配给股东的现金收益，而自由现金流就是潜在的可分配现金收益。】吸引，且其高端中场定位强劲。

　　该行表示，由于在贵宾厅业务占比最大，永利股价表现跑输同业3%，预期集团明年的贵宾厅博彩收入将为去年水平的55%，而2022年的贵宾厅博彩收入预计仍较去年水平低42%，估计集团未来12至18个月的博彩收入恢复速度将是同业中最慢。

　　美银证券下调永利明年及2022年的EBITDA预测分别21%及7%，以反映在贵宾厅中介人方面的风险。

（文章来源：智通财经网）

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