“好事”终要多磨。昨日上证指数意外大涨1.77%，收报3451.94点后，市场都极为关注上证指数能否突破今年7月3458.79的高点。

　　12月2日上午开盘，上证指数一度达到3465.73点，但又迅速回落。截至午间收盘，上证指数仅微涨0.09%，收报3454.96点。

　　可喜的是，指数不涨，板块和个股的人气却依然不低，“煤飞色舞【煤飞色舞，煤指的是煤炭产业，色指的是有色金属，煤飞色舞是用来形容股市中煤炭产业和有色金属板块上涨。】”和钢铁这“硬货三兄弟”的行情依旧在延续。

　　“煤”真的燃起来了

　　12月2日，A股指数【A股指数是指反映A股走势的股票指数，我国目前使用的A股指数有几十种之多，其中包括上证指数、深圳综合指数、沪深300指数、中证100指数、上证180指数等。】依然维持震荡格局，上证指数盘中一度突破今年7月3458.79的高点，达到3465.73点。但这一涨势未能维持住，截至上午收盘，仅涨0.09%，收报3454.96点。

来源：东方财富【东方财富信息股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)前身系上海东财信息技术有限公司，2007年12月20日改制为股份有限公司，2008年1月7日由上海东财信息技术股份有限公司更名为东方财富信息股份有限公司。】

　　在今日盘面上，依然是“煤飞色舞”。煤炭板块继续高歌猛进，大涨1.67%，钢铁和有色金属这两大板块同样领涨A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】，“硬货三兄弟”风光无限。

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　　在煤炭板块中，郑州煤电【郑州煤电股份有限公司是经国家原国有资产管理局国资发[1997]97号文和原国家体改委改生[1997]第89号文批准，由郑州煤炭工业（集团）有限责任公司独家发起，以其所属米村煤矿、超化煤矿、东风电厂剥离-zhengzhoumeidian】依然是那个“扛把子”的龙头，今日也再次涨停，创下9天8板，9个交易日涨幅高达92.74%，股价从2.34元涨至4.51元，处于翻倍的前夜。但也需要注意炒作风险，在这9日中，其换手率高达82.35%。

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　　同时，在热点板块活跃和市场气氛带动下，券商板块继续上涨，国盛金控涨停。

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　　同样是近期被热捧的顺周期板块，银行和保险今日的表现平平，银行板块微涨0.06%，但仍有青岛银行【青岛银行（BANK OF QINGDAO）成立于1996年11月21日，是以青岛市区原21家城市信用社为基础，由地方财政、企业和居民投资入股依法设立的股份制商业银行。】涨停。

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　　需要注意的是，在震荡市中，外资的动作也更为活跃。在昨日大幅净流入近163亿元后，今日北向资金则大幅净流出超40亿元。

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　　周期股不宜追高

　　在周期股一路高歌猛进时，上证指数能否突破3500点？

　　国泰君安证券研究所所长黄燕铭【国泰君安，瑞银证券，申银万国证券研究所，证券研究...】在2021年度策略会上表示，从现在开始到2021年一、二季度，上证综指仍将维持在3100-3500点之间的横盘震荡。期间即使能够上穿3500点，但也很难站稳3500点，需要继续回到这个区间寻求未来突破的力量。横盘震荡的最主要原因是，经济复苏预期与货币收紧预期成为正反两股拉据的力量。

　　同时，黄燕铭重点推荐“三朵金花”：一是从基建地产周期转变为全球原材料周期，重点在铜、铝等有色金属和石油化工、基础化工等传统产业；二是从必选消费转向可选消费，重点是汽车、家电、家居、化妆品、服装以及旅游酒店等板块；三是科技需要集中精力，重点在新能源和电子板块。

　　天风证券则从从PB绝对值角度来看：钢铁、家纺、家具、航空、橡胶、煤炭、汽车零部件、石油化工的PB估值距离上轮PPI回升周期仍有一定差距，存在提估值空间：

图片来源：天风证券

　　天风证券表示，考虑到顺周期中盈利受益于海外需求复苏的程度、与PPI回升的关联度、不同板块的PB(2021E)位置、超额收益的持续性等问题，继续重点推荐石油及化工、基本金属、保险、汽车及零部件、家电家具家纺板块。

　　不过，招商证券表示，年底机构为稳定净值资金集中调仓的行为，将几乎所有顺周期板块的估值洼地迅速填平。近一个月，金融、采掘、化工、有色金属等资源品板块PE迅速提升至近十年以来50%-70%分位，这意味着市场对于明年一季度周期板块的业绩修复预期已有较大程度的反映。周期股不宜追高，重点关注先进制造、消费中的高成长赛道，逢低布局科技板块。

（文章来源：中国证券报）

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