交银国际发布报告，陌陌【陌陌是一款基于地理位置的移动社交工具。】(MOMO【MOMO哒（么么哒），作为北京建弘网络科技有限公司旗下的情趣电商平台（PC端和手机移动APP商城)，颠覆了以往传统情趣电商的经营概念，打造“情趣+”概念，不仅致力于打造“一家专门做情趣特卖”的电商平台】.US【US是United States of America即美利坚共和国的简称，也可以是美国的山姆大叔，还含有我们的意思。】)20年3季度营收为37.67亿元人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】(下同)，环比/同比下降3%/15%，比市场预期高1%。探探直播收入为3.97亿元，环比增长107%，比该行的预期高出25%，验证了通过a-la-carte模式的货币化潜力。经调整净利润为6.53亿元，比该行/市场预期高出18%/15%，得益于内容成本和运营成本的节省。

　　报告指陌陌核心直播正在转型，可能会在未来3至4个季度到达业绩转折点。陌陌核心增值业务在监管收紧和宏观逆风下仍具韧性，预计到2021年将保持18%以上同比增长率。探探仍在快速发展，预计在2021年扭亏为盈。

　　该行将目标价略下调为23美元(原24.30美元)，分部综合估值为52亿美元，其中陌陌核心估值22亿美元(7倍2021年市盈率)；探探为31亿美元。维持买入评级。

（文章来源：财华社【财华社集团有限公司(“财华社集团") 是一家于香港联合交易所有限公司创业板上市的公司，股票代号为 8317-HK (详见公司数据报表)。】）

Tags： ?国际交通银行：Momo的核心直播仍处于内容生态转型阶段，目标价格略降至23美元