机构：大同证券【大同证券的前身为1988年5月经中国人民银行总行批准成立的“晋冀内蒙古地盟市大同证券公司”，是中国证券史上最早成立的32家证券公司之一。】

　　评级：强力买入

　　目标价：49港元【港元或称港币，是香港的法定流通货币。】

　　我们相信股价在未来15天内将反弹。

　　近期股价的下跌与公司H股【H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股。】全流通计划流产有关。最近有报道指出，公司于今年5月24日向中国证监会呈交H股流通计划申请后已遭否决，因此市场对此计划进展不及预期或反应过度 ，股票在恐慌中被错杀。从基本面看，公司运营和H股全流通受挫毫无关系。

　　我们估算公司19年至22年的营收复合增长率将达45%，当前股价极具吸引力，对应3.8倍20年市盈率。维持“强力买入”评级以及49元目标价。我们认为市场将消化H股全流通消息， 重新看好河北建设，因此估计股价在未来15天内反弹拉升的概率达95%。

　　公司近期持续获得订单，基本面完好。长期看公司坐拥京津冀地区【京津冀地区区域发展问题的解决要落实到区域空间发展上来，在空间上统筹解决经济、生态、交通等方面的问题，综合建设与改善区域人居环境。】，作为区域规模最大的民营建设集团，有望在雄安新区【雄安新区（Xiongan New Area）位于中国河北省保定市境内，地处北京、天津、保定腹地，规划范围涵盖河北省雄县、容城、安新等3个小县及周边部分区域，对雄县、容城、安新3县及周边区域实行托管。】获取大量订单，特别是钢结构装配式建筑。公司近日公布中标若干项目，其中包括雄安新区东容片区安置房以及污水处理项目，符合我们对雄安项目提速带来的订单增长预期。 京津冀【京津冀是中国的“首都经济圈”，包括北京市、天津市以及河北省的保定、唐山、廊坊、石家庄、秦皇岛、张家口、承德、沧州、邯郸、邢台、衡水等11个地级市。】外，公司与内蒙古【内蒙古自治区，简称“内蒙古”（西里尔蒙古文：Өвөр Монгол）或“内蒙”，自治区首府为呼和浩特，内蒙古横跨中国东北、华北、西北三大地区，接邻八个省区，是中国邻省较多的省级行政区之一。】自治区政府合作成立建投集团，或将成为另一项重要的长期增长引擎。近期公司中标呼和浩特【呼和浩特，通称呼市，旧称归绥，是内蒙古自治区首府和政治、经济、文化中心，国家历史文化名城，我国北方沿边地区重要的中心城市。】新机场飞行区场道工程，预计将进入内蒙古订单爆发期。因此我们认为市场对H股全流通进展不及预期反应过度。

（文章来源：格隆汇）

Tags： ?河北建设（01727.HK）：基本面完好，股票被误杀，维持“强力买入”评级，目标价49港元