【全球市场】

　　【宏观产经】

　　中国基金报：前天，投行贵族中金公司【中金公司，全称中国国际金融股份有限公司，成立于1995年6月25日，是中国内地第一家中外合资的投资银行，于2015年11月9日在香港联交所主板上市。】刚论银行股行情的可持续性，让大家不要怀疑银行股行情，并再度坚决的喊出，预计A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】和H股【H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股。】银行指数未来3-5个季度上涨空间分别为50%和60%。昨日，券商一哥中信证券【中信证券股份有限公司（英文名称：CITIC Securities Company Limited）是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一，前身是中信证券有限责任公司，于1995年10月25日在北京成立，注册资本6,630,467,600元。】研究的官方公众号，就甩出了个不一样的说法：部分优质个股(银行股)估值达到阶段性高位，年底前市场表现主要依据市场风格。如此相反的观点属实历史罕见。

　　数据宝【“数据宝”是证券时报社主办的国内第一个以股市大数据内容服务为核心的微信公众号。】：当地时间12月8日，由大众和比尔·盖茨支持的初创公司Quantum Scape公布了其最新固态电池惊人的性能数据。数据显示，它能将电动汽车的续航里程提高80%，并能在15分钟内充满80%的电量(通常锂离子电池【锂离子电池：是一种二次电池（充电电池），它主要依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作。】需要40分钟或更长时间)。在续航里程为300英里或更高的车辆上搭载，正常使用寿命将达到12年左右。同时测试表明，该电池在800次循环后并未衰退，相当于24万英里(38万公里)的行驶里程。

　　中钢协：12月10日上午，中钢协副会长骆铁军【骆铁军，现任原材料工业司巡视员，不再担任原材料工业司副司长职务。】就近期铁矿石价格大幅上涨的情况询问必和必拓。必和必拓介绍，预计自7月份开始的新财年的生产将保持强劲，产量将达到指导产量(2.76亿-2.86亿吨)的上限水平。就近期市场比较关注西澳【位于广州市荔湾区。】气候对发运的影响问题，必和必拓表示，对全月的发运量没有影响，将保持原计划水平。骆铁军就上周五铁矿石价格单日上涨7.5美元【美元（United States dollar 货币缩写：USD；ISO 4217货币代码：USD；符号：USA$）是美利坚合众国的法定货币。】/吨的情况进行了询问，必和必拓进行了解释和说明。

　　世纪经济报道：近期，记者从一家大行和一家股份制银行了解到，监管此前与部分银行以窗口指导形式沟通过部分难消化老资产的解决期限问题，如果超过。“资管新规延期一年到2021年底，但窗口指导了部分表外资产【表外资产，一般是按公认会计原则（GAAP）容许的会计技巧，企业将旗下一些资产，包括子公司、贷款、衍生工具等置于此项，以降低公司债务与资本比率；表外资产毋须列于资产负债表内，但要在财务报告以注释形式列明。】体量很大的银行，上报2021年底预估不能消化完的老资产规模，最终在协商后会有额度豁免。”一位大行人士表示。

　　人民网【人民网，创办于1997年1月1日，是世界十大报纸之一《人民日报》建设的以新闻为主的大型网上信息交互平台，也是国际互联网上最大的综合性网络媒体之一。】：国家统计局【中华人民共和国国家统计局成立于1952年8月。】12月10日发布的数据显示，2020年全国粮食总产量为13390亿斤，比上年增加113亿斤，增长0.9%，粮食生产再获丰收，产量连续稻谷播种面积增加，玉米持平，小麦减少。豆类面积大幅增加，薯类面积稳中有增。

　　郑商所：根据《郑州商品交易所【郑州商品交易所（以下简称郑商所）成立于1990年10月12日，是经国务院批准成立的国内首家期货市场试点单位，在现货交易成功运行两年以后，于1993年5月28日正式推出期货交易。】期货交易风险控制管理办法》第十条规定，经研究决定，自2020年12月14日结算时起，动力煤期货合约交易保证金标准调整为。

　　商务部【商务部，全称为中华人民共和国商务部，是由中华人民共和国国务院主管的商业经济和贸易的组成部门。】：将着力推动扩大重点商品的消费。比如，鼓励相关地区优化汽车限购措施，开展新一轮汽车下乡【汽车下乡是根据国务院在2009年1月14日公布的《汽车行业调整振兴规划》提出的一项惠农政策，是国务院作出的重要决策，既是实现惠农强农目标的需要，也是拉动消费带动生产的一项重要措施。】和以旧换新；落实全面取消二手车限迁政策，健全报废汽车回收利用体系；积极发展汽车养护、维修、保险、租赁等汽车后市场，畅通新车、二手车、报废汽车的流通循环。再比如，鼓励有条件的地方对淘汰旧家电家具并购买绿色智能家电、环保家具给予补贴；鼓励发展“互联网+【“互联网+”是创新2.0下的互联网发展的新业态，是知识社会创新2.0推动下的互联网形态演进及其催生的经济社会发展新形态。】+废旧物资回收”新模式，促进家电家具等更新换代。

　　中国证券网【中国证券网，创立于1997年，是中国最早从事财经信息网络传播的专业性网站之一。】：国家能源局新能源司副司长任育之10日在中国光伏行业协会【中国光伏行业协会是由中华人民共和国民政部批准成立、中华人民共和国工业和信息化部为业务主管单位的国家一级协会，于2014年6月27日在北京成立。】主办的“2020中国光伏行业年度大会”上表示，目前国家发展改革委和能源局正在测算“十四五”“十五五”时期光伏发电的目标。从目前的发展情况看，“十四五”的光伏发电需求将远高于“十三五”。为此，有必要进一步调动光伏制造企业、光伏发电企业等主体的积极性。

　　中国证券报【《中国证券报》是1992年新华通讯社出版的报刊，是全国性证券专业日报，是中国证券监督管理委员会指定披露上市公司信息报纸、中国保险监督管理委员会指定披露保险信息报纸、中国银行业监督管理委员会指定披露信托公司信息报纸。】：12月10日，中国银保监会消费者权益保护局发布《关于2020年第三季度银行业消费投诉情况的通报》，通报了中国银保监会及其派出机构接收并转送的银行业消费投诉情况。通报显示，三季度，中国银保监会及其派出机构共接收并转送银行业消费投诉85097件，环比增长26.5%。从投诉反映主要问题来看，信用卡业务、个人贷款业务和理财类业务投诉量占比较大。

　　中国信通院：2020年11月，国内手机市场总体出货量2958.4万部，同比下降15.1%；1-11月，国内手机市场总体出货量累计2.81亿部，同比下降21.5%。2020年11月，国内市场5G手机出货量2013.6万部，占同期手机出货量的68.1%。2020年11月，国产品牌手机出货量2068.0万部，同比下降27.7%，占同期手机出货量的76.7%。

　　21世纪经济报道：全球半导体产能紧缺，涨价潮正由晶圆制造向整个产业链传导。从市场人士的反映来看，供需变化是引起涨价的主要原因：一方面是下游消费电子等需求的增长，另一方面是海外疫情导致当地晶圆厂、封装厂产能受限。在半导体产业链中，晶圆制造是最上游的环节，而此前制约中游芯片设计厂商和下游消费电子公司的，也恰是这一环节。然而晶圆厂投资成本巨大，这使得不少人望而却步。

　　e公司官微：10日早盘，国内期货市场【期货市场是期货合约交易的场所，即期货交易所。】纯碱主力合约2101报出跌停。而在前一日，作为下游产品，玻璃期货主力合约2101刚刚突破单吨2000元大关，创出2037元/吨的历史新高。除期货市场外，现货市场玻璃和纯碱也呈现出截然不同的走势。据生意社监测显示，上周内玻璃价格上调，此前一周末玻璃均价为24.25元/平方米，上周末均价为24.38元/平方米，周内价格略有上调，幅度为0.54%。

　　TechWeb【TechWeb由一群热爱互联网、热爱新闻的资深网络新闻工作者创建、维护。】：备受期待的苹果自动驾驶汽车项目去年遇到波折，也沉寂了一段时间，但在最近几天，这一项目的消息又多次出现，先是苹果调整自动驾驶项目主管，交由机器学习【机器学习(Machine Learning, ML)是一门多领域交叉学科，涉及概率论、统计学、逼近论、凸分析、算法复杂度理论等多门学科。】与AI战略高级副总裁负责，随后又出现了苹果与台积电【台湾积体电路制造股份有限公司，简称台积电或台积，英文简写“TSMC”。】合作研发一种自动驾驶芯片的消息。而外媒最新援引产业链人士透露的消息报道称，汽车电子厂商，已开始向苹果发送样品，这也就意味着苹果自动驾驶汽车的研发，已经进入了一个新的阶段。

　　【公司要闻】

　　绿地香港【绿地香港控股有限公司的前身盛高置地（控股）有限公司(香港联交所股票编号：337)，由《财富》世界500强企业绿地控股集团("绿地集团")认购扩大股本后的60%股份，成为第一大股东。】：前11个月销售311亿，仅完成年度目标57%。

　　中国恒大【恒大集团（香港联合交易所股票代码：3333，在香港上市），以民生住宅产业为主，集商业、酒店、体育及文化产业为一体的特大型企业集团。】：再度增持恒大汽车，持股比例升至74.44%。

　　小米：关联公司【关联公司是由两个股东以上成员组成、全体股东对公司债务负担连带无限责任的公司。】入股华视网聚，后者为数字版权发行商。

　　华润万象：一手约70万股交叉盘【做交叉盘（cross trade）是外汇市场上实盘投资者经常使用的一种解套方法，在直盘交易被套牢的情况下，很多投资者不愿意止损，而选择交叉盘进行解套操作。】，涉资1966万元。

　　【公告精选】

　　泡泡玛特(09992)公开发售获认购356.74倍每股发售价38.5港元【港元或称港币，是香港的法定流通货币。】

　　大唐集团【中国大唐集团公司：是2002年(壬午年)12月29日在原国家电力公司部分企事业单位基础上组建而成的特大型发电企业集团，是中央直接管理的国有独资公司，是国务院批准的国家授权投资的机构和国家控股公司试点。】控股(02117)国际发售获1.32倍认购预期12月11日上市

　　上坤地产(06900)：部分行使超额配股权【超额配股权是指股票承销协议的一项条款，它允许承销商在市场需求强劲时，额外配售一定数量的股份。】涉及7294万股

　　金科服务(09666)超额配股权获悉数行使稳定价格期间结束

　　基石药业-B(02616)：合作伙伴开发的普拉替尼获批准

　　亚盛医药-B(06855)：APG【APG是的Alkyl Polyglycoside的缩写，即烷基糖苷是一种性能较全面的新型非离子表面活性剂，兼具普通非离子和阴离子表面活性剂的特性，通常工业品多制成为50%和70%的水溶液，形状通常为无色至淡黄色粘稠液体或乳白色膏体（冬天）。】-2575针对复发╱难治CLL客观缓解率达到70%

　　中国同辐(01763)：原子高科子公司取得药品委托生产批件

　　11日复牌高伟电子(01415)控股权【控股权，是股东对企业拥有50%以上的股份或者虽然股份在50%以下但所占股份比例最多，并因此能够获得对企业的经营活动实施影响和控制的权利。】将易主为立景创新获溢价约2.98%提全购要约

　　保利协鑫能源(03800)硅烷流化床法(FBR【FBR全称Foundations of Banking Risk（银行风险基础国际证书），是由全球风险管理专业人士协会（GARP）引入的国际资格认证，旨在让银行从业人员了解各种风险管理方法和基于风险的监管要求，从而帮助银行在整个机构内建立一种风险意识文化，保证银行的稳健发展。】)颗粒硅的有效产能提升至1万吨

　　配合“转型升级”发展目标协鑫新能源(00451)附属拟出售4家附属公司若干股权

　　中远海发(02866)拟向中远海运发展(香港)增资20亿元

　　中远海发(02866)拟18亿元转让中远海运租赁35.22%股权并为其引资10亿-30亿元

　　汇景控股(09968)拟斥资约4521.93万元收购3幅住宅用地【住宅用地是指住宅建筑基底占地及其四周合理间距内的用地含宅间绿地和宅间小路等的总称。】使用权部分权益

　　深化华北【华北地区，一般指秦岭-淮河线以北，长城以南的中国的广大区域；北与东北地区、内蒙古地区相接。】现有市场份额奥园健康(03662)拟最高8700万元收购北京【《北京-中关村》为王持久作词，孙川谱曲，蔡国庆演唱的晚会歌曲，赞美了北京中关村作为电子科技产品的聚集地飞速发展。】博安物业服务100%股权

　　久泰邦达能源(02798)拟斥资7200万元收购水城县【水城县位于贵州省西部，与云南省接壤，隶属于贵州省六盘水市，地处乌江和北盘江的分水岭地带，东邻六枝特区和纳雍县，西接威宁县和云南省宣威市，南抵盘州市和普安县，北与赫章县毗邻。】蟠龙【蟠龙是中国汉族民间传说中蛰伏在地而未升天之龙，龙的形状作盘曲环绕。】乡蟠龙煤矿90万吨╱年的关闭指标

　　滇池水务(03768)签署昆明市生活垃圾卫生填埋场【指的是用于处理处置城市生活垃圾的，带有阻止垃圾渗沥液泄漏的人工防渗膜，带有渗沥液处理或预处理设施设备，运行、管理及维护、最终封场关闭符合卫生要求的垃圾处理场地。】项目特许经营协议

　　天津创业环保股份(01065)受托进行东郊污水处理厂及再生水厂迁建工程的调试运行工作

　　民生银行(01988)获准筹建民生理财有限责任公司

　　光大证券【光大证券股份有限公司创建于1996年，是由中国光大（集团）总公司投资控股的全国性综合类股份制证券公司，是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。】(06178)拟撤销 2 家证券营业部

　　珠海【珠海，广东省地级市，珠江三角洲中心城市之一，东南沿海重要的风景旅游城市。】控股投资(00908)附属获控股股东珠海九洲控股补偿1900万元

　　众安在线【众安在线财产保险股份有限公司（下简称“众安保险”），是国内首家互联网保险公司。】(06060)完成9.5亿股转换H股上市

　　复星国际(00656)12月10日斥2728.35万港元回购248.3万股

　　中国旺旺(00151)12月10日斥资1904.16万港元回购350万股

　　鞍钢股份【鞍钢股份，即鞍钢股份有限公司，总部坐落在辽宁省鞍山市，鞍山地区己探明的铁矿石储量约占全国的四分之一，还有丰富的。】(00347)12月10日斥1750.51万元回购553.41万股A股

　　宏安集团(01222)12月10日斥资1608万港元回购2.4亿股

　　安德利果汁(02218)12月9日1221.3万港元回购136.15万股

　　欢喜传媒(01003)12月10日斥909.71万港元回购704万股

　　IGG【IgG是免疫球蛋白G(Immunoglobulin G，IgG)的缩写，是指具有抗体活性或化学结构与抗体分子相似的球蛋白。】(00799)12月10日耗资约607.92万港元回购80万股

　　齐屹科技(01739)12月10日斥343.5万港元回购150万股

　　石四药集团(02005)12月10日斥资314.8万港元回购67.8万股

　　春泉产业信托(01426)12月10日回购1000个基金单位

　　中国水务(00855)12月10日注销98.4万股已购回股份

　　希慎兴业【希慎兴业希慎兴业有限公司，简称希慎，(港交所：0014),(OTCBB：HYSNY)是一家在香港交易所上市的地产公司。】(00014)注销已回购的股份60万股

　　星美控股(00198)于12月14日起被取消上市地位

　　碧桂园【碧桂园，成立于1992年，2007年在香港联交所主板上市，是一家以房地产为主营业务，涵盖建筑、装修、物业管理、酒店开发及管理、教育等行业的国内著名综合性企业集团；碧桂园在房地产领域开创出独具特色与核心-biguiyuan】服务(06098)拟配售若干新股份预计筹集77.5亿港元

　　根据雇员股份奖励计划 ASM PACIFIC【PACIFIC 波森斐儿是属于澳大利亚悉尼新南威尔士州的AustraliaSheepskin Manufactory(ASM)公司。】(00522)12月10日发行163.97万股

　　ESR【ESR，是EquivalentSeriesResistance三个单词的缩写，翻译过来就是“等效串联电阻”。】(01821)根据KM雇员持股计划发行约5.17万股

　　嘉里物流(00636)因购股权【购股权是汉语词汇，拼音gouguquan，解释为一定的价格购买一定数量企业股份。】获行使折让39.72%增发1万股

　　中国罕王(03788)附属罕王澳洲投资授出180万份股份期权

　　招商银行【招商银行（China Merchants Bank）1987年成立于深圳蛇口，是中国境内第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，也是中国内地市值第五大的银行、香港中资金融股的八行五保之一。】(03968)12月18日派发A股优先股息每股4.81元

　　莎莎国际【莎莎国际控股有限公司 (港交所：现为00178原为0178)是一家在香港交易所上市的综合企业公司。】(00178)将没收2014年宣派仍未领取的股息

　　国联证券(01456)：发行公司债券获注册批复

　　中国铁建【中国铁建股份有限公司前身是铁道兵的中国铁建股份有限公司（中文简称中国铁建，英文简称 CRCC ），由中国铁道建筑总公司独家发起设立，于2007年11月5日在北京成立，为国务院国有资产监督管理委员会管理-zhongguotiejian】(01186)拟发行不超过30亿元公司债券

　　华润电力【华润电力（全称“华润电力控股有限公司”）成立于2001年（辛巳年）8月，法定股本100亿港币，是华润（集团）有限公司（“华润集团”）的旗舰香港上市公司，主要在中国经济较发达或煤炭资源丰富的地区投资、开发、建设、运营和管理火电、风电、水电、煤炭及分布式能源项目。】(00836)：“19华润电力MTN001”将于12月17日付息

　　中国铁建(01186)：2019年可续期公司债券(第三期)将于12月17日付息

　　海信家电(00921)及附属合计认购8.2亿元华夏银行【华夏银行，于1992年10月在北京成立，是一家股份制银行。】理财产品

　　【大行评级】

　　高盛：将港交所【港交所，即“香港交易所”，全称“香港交易及结算所有限公司”（Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，英文简称HKEx），是全球一大主要交易所集团，也是一家在香港上市的控股公司。】(00388)目标价调高至345港元维持“沽售”评级

　　高盛：重申舜宇光学(02382)“沽售”评级看淡明年手机镜头行业前景

　　中金【中金其实就是(中国国际金融有限公司） 作为中国第一家中外合资投资银行，中金公司致力于为国内外机构及个人客户提供符合国际标准的投资银行、资本市场、机构及个人证券销售和交易、固定收益、资产管理、直接投资以及研究服务。】：维持华润置地(1109.HK)“跑赢行业”评级目标价46.4港元

　　银河联昌：上调百富环球(0327.HK)目标价至10.17港元评级“增持”

　　【市场观点】

　　上投摩根【上投摩根基金管理有限公司于2004年5月正式成立，由上海国际信托投资有限公司 (Shanghai International Trust & Investment Co., Ltd.)和摩根富林明资产管理（英国）有限公司 (JPMorgan Asset Management (UK) Limited )共同组建。】基金认为，沪港AH溢价指数为过去10年较高水平【高水平 拼音： 解释： 1.】。随着四季度以来成长股出现高位回落、风格有向价值股切换的迹象，股息率又较其他市场主要指数相对更高的港股，有望跟随经济复苏的脚步，越来越受到全球资金的青睐。而随着疫情逐渐平缓，相信会进一步助推港股估值的向上修复。

　　国信证券给予恒生指数【恒生指数，香港股市价格的重要指标，指数由若干只成份股（即蓝筹股）市值计算出来的，代表了香港交易所所有上市公司的12个月平均市值涵盖率的63%，恒生指数由恒生银行下属恒生指数有限公司负责计算及按季检讨，公布成份股调整。】2021年36000-37000点的目标区间。当下，周期上游包括有色金属、煤炭、原油、大金融板块正在估值修复，伴随全球经济的回暖与大宗商品【（Commodities）是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。】的上涨，以及市场的活跃，这些板块2021年的机会贯穿始终；周期中下游的房地产、汽车、家电、餐饮/旅游、造纸、纺织服装、教育、机械目前布局正当时，它们在21年上半年继续保持强势，待明年二季度之后，PPI的上升将逐渐导致它们的利润受到挤压，下半年中游板块吸引力变弱；互联网、云计算/SAAS、芯片、消费电子目前估值较高，调整是为了展示出更好的性价比。

　　德邦基金认为，当前港股市场对资金的吸引力已开始体现，明年伴随基本面向好，“新经济”投资标的增加，港股估值仍有抬升空间。

　　瑞银财富认为，新冠疫苗有机会面世、环球及中国经济复苏、财政刺激及极低利率等持续对资产价格构成支持，但MSCI【MSCI是美国著名指数编制公司——美国明晟公司的简称，是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。】香港指数自三季度至今反弹逾10%，已经体现不少利多因素，估值水平不算吸引。当前港股远期市盈率略高于5年平均值，市净率则接近5年平均值。估计MSCI香港指数明年盈利增长强劲反弹21%，意味2019至2022年间每股盈利年增长预期5%至6%。但基于基本面缺乏亮点，限制了估值显著走高，港股明年预计将温和上涨8%至10%。

　　招商基金指出，目前港股相较于A股的投资性价比处于历史高位，长期看好港股市场具有资产稀缺性的新经济板块，以及中概股【中国概念股是相对于海外市场来说的，同一个公司可以在不同的股票市场分别上市，所以，某些中国概念股公司也可能在国内同时上市的。】回归受益的板块。在外围不确定因素逐步落地后，国内经济渐进复苏是接下来的投资主线。从中长期的角度来看， 在“弱美元、稳人民币”趋势下，港股中资股的盈利确定性高、低估值的优势明显，长期看好港股市场具有资产稀缺性的新经济板块，以及中概股回归受益的板块。

　　高盛预计，新冠肺炎疫苗有望短期内面世、中国经济料可大幅反弹以及“十四五”规划带来的新机遇等多项利好因素涌现，看好明年中资股表现，估计2021年中资企业盈利增长达20%，维持对H股“增持”评级。预测恒指明年底目标为29700点，较现价有12%潜在升幅。

　　银华沪港深增长基金经理周大鹏【男，1947年生，河南郑州市人。】表示，港股市场当下估值水平在全球主流资本市场中最低，且在不断引进代表内地经济新方向的互联网、科技、医药龙头公司到香港上市，因此，维持对港股市场的乐观判断，香港市场依然是全球范围内性价比较好的投资选择。

　　摩根士丹利发表报告表示，将港股评级调高至“增持”，明年底目标价亦调升至28700点，国指目标价亦升至11400点。继续看好中国及日本股市前景，预期中国股市会继续跑赢大市，但幅度不及2020年。大摩重申，看好互联网、非必需消费品、原材料及工业股，予该行业“增持”，亦调高医疗保健股至“增持”；能源及金融股则维持“减持”；下调科技硬件及半导体股至“与大市同步”。

　　兴业证券全球首席策略分析师张忆东【张忆东，男，兴业证券研究所副所长、全球首席策略分析师、复旦大学经济学院专业学位校外兼职导师，曾获得“《新财富》最佳分析师”策略研究领域第1名等策略研究领域的荣誉,是新财富、水晶球、金牛奖、第一财经、IAMAC奖的“全满贯”第一，三次获“新财富”策略第一...】认为，2021年港股将迎来久违的指数牛市。经济复苏、价值重估，有利于目前价值股占比大的恒指、恒生国企指数；港股性价比好于A股和美股。港股恒生指数和恒生国指正发生脱胎换骨的进化。随着指数编制规则的改变，预计恒生指数的行业市值结构在三年内将可堪比标普500指数。投资策略方面，应该遵循“价值重估、成长驱动，做多中国、港股更佳”。

　　博时基金首席宏观策略分析师魏凤春维持港股在接下来12个月的时间之内有望出现盈利修复驱动的上涨行情判断不变。结构上，重点关注低估值而且存在补涨动能的金融板块，如银行和保险等。其它受益于经济复苏、人民币升值的部分周期及消费板块也值得重点关注，例如造纸、汽车及零售板块。

（文章来源：东方财富研究中心）

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