华尔街投行摩根大通【摩根大通集团（JPMorgan Chase & Co，NYSE：JPM；），业界称西摩或小摩，总部在美国纽约，总资产2.5万亿美元，总存款高达1.5万亿美元，占美国存款总额的25%，分行6000多家，是美国最大金融服务机构之一。】披露，其在2020年3季度增持了多家中国新经济板块的中概股【中国概念股是相对于海外市场来说的，同一个公司可以在不同的股票市场分别上市，所以，某些中国概念股公司也可能在国内同时上市的。】代表公司。增持股数前6的公司中，就包括新能源汽车【新能源汽车是指采用非常规的车用燃料作为动力来源（或使用常规的车用燃料、采用新型车载动力装置），综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。】公司蔚来、流媒体视频平台爱奇艺【爱奇艺，原名奇艺，于2010年4月22日正式上线，2011年11月26日品牌升级，启动“爱奇艺”品牌并推出全新标志。】、新消费公司乐信等，分别约467万股、153万股和63万股。摩根大通总资产超3万亿美元，投资银行业务常年在全球排名第一，其仓位变化及投资布局动作成为业内判断一个行业和公司投资价值的重要风向标。

　　业内人士认为，摩根大通此次增持意图明显，加大对新经济细分市场布局力度。新能源汽车方面，特斯拉、蔚来、小鹏【北京嘉娱帝华传媒有限责任公司签约艺人，曾参与电影《军刺》《爱情六线谱》的拍摄，发行单曲《隐藏》备受专业肯定。】等代表公司股价都已翻数倍；各大流媒体视频平台也因今年疫情获得了用户数、营收等各项指标的强劲增长；新消费则是中国增长最快的市场之一，头部企业乐信在业绩增长迅猛下，市值普遍认为被严重低估。

　　具体来看，3季度被摩根大通增持最多的中概股是中国新能源汽车领域领跑者蔚来。今年10月，国务院正式发布新能源汽车产业【新能源汽车产业从经济学描述，是从事新能源汽车生产与应用的行业。】发展规划，明确到2025年，中国新能源汽车新车销售占比要达到25%左右。中国汽车技术研究中心【中国汽车技术研究中心（China Automotive Technology&Research Center），简称中汽中心（CATARC），是1985年根据国家对汽车行业管理的需要，经国家科委批准成立的科研院所，现隶属于国务院国有资产监督管理委员会。】首席专家赵冬昶预计，2050年，中国新能源汽车将取代传统汽车的市场主导地位，年销量占比将达70%，显著高于全球的50%。

　　3季度，蔚来共交付车辆12206辆，同比增长154.3%，其预计4季度将交付量将高达17000.3季度，蔚来总营收达45.26亿元，同比大幅上涨146.4%。

　　在持续的强劲业绩和诱人的市场前景的双重推动下，今年以来，蔚来股价涨幅已超10倍，市值超600亿美元，匹敌传统车企巨头戴姆勒市值。据估算，摩根大通在3季度增持蔚来的股票价值至今已获得100%-500%的收益。

　　作为中国新消费领域代表公司，乐信被摩根大通增持的逻辑亦十分清晰。麦肯锡此前预测，中国消费市场的总量将在2035年超过欧洲和美国总量之和。乐信在2013年推出分期乐App，开创了中国分期购物电商模式。在中国年轻消费者的推动下，乐信的用户基数和股价在2019年一年之间双双接近翻倍。3季度财报显示，乐信用户数在3季度同比大增70%至1亿，平均年龄为25岁。也就是说，中国每3个90后【社会学家把第二次世界大战以后每10年分成一个阶段加以研究，90后就是指1990年1月1日至1999年12月31日出生的一代中国公民，有时泛指1990年以后至2000年之间出生的所有中国公民。】、00后，就有一个是乐信的用户。3季度，乐信3大平台订单总量达8440万笔，同比增长50%；单季交易额创新高达483亿，2020年交易额预计将达1700-1800亿元。

　　投行中信里昂预计，坐拥中国1亿年轻消费者的乐信，在2022年全年交易额将超3500亿元，相比2019年翻近3倍。彭博终端显示，瑞银目前给予乐信的目标价为14.2美元，较其目前股价有120%的上涨空间。

（文章来源：经济参考网）

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