2020年可谓是光伏全面平价的元年，不靠补贴光伏企业都能实现盈利，也因此今年光伏产业链【光伏产业链包括硅料、铸锭（拉棒）、切片、电池片、电池组件、应用系统等6个环节。】相关企业走出一波波澜壮阔的行情。作为光伏行业的龙头企业，隆基股份【西安隆基硅材料股份有限公司(简称“隆基股份”)成立于2000年，是全球最大的太阳能单晶硅棒和硅片制造商。】(601012.SH)无疑是行业最大的买家，和隆基【大业，皇业。】签约合同无疑相当于抱上了大腿。

　　新签近200亿大单傍身，8万吨多晶硅有望满产满销

　　智通财经了解到，12月14日晚间，新特能源(01799)发布公告称，公司与隆基股份的7家子公司(下称隆基硅材料公司)签署了采购协议。据公告，隆基硅材料公司将与2021年1月至2025年12月期间向新特能源采购原生多晶硅料【多晶硅，是单质硅的一种形态。】合计不少于27万吨。隆基硅材料公司按月进行订单采购，价格每月商定。

　　按照当前价格测算，采购协议总金额预计约192.35亿元人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】，这一采购总金额是新特能源2019年全年营业收入【营业收入是从事主营业务所取得的收入。】的2.19倍，合同有效期内年均执行金额占新特能源2019年营业收入约43.92%。

　　对于新特能源而言，这一采购额无疑是利好，但市场似乎并不买单，股价冲高后便回落，截至今日收盘，公司股价微涨0.86%，报收5.84港元/股。

　　智通财经获悉，新特能源为特变电工【特变电工股份有限公司（简称：特变电工；股票代码：600089）是中国变压器行业首家上市公司，拥有对外经济技术合作经营权和国家外援项目建设资质。】(600089.SH)控股公司，主要从事中国光伏产业上游和下游环节的业务，主要业务包括多晶硅生产、电力销售、工程建设承包、逆变器【逆变器是把直流电能（电池、蓄电瓶）转变成交流电（一般为220V,50Hz正弦波）。】生产、光伏硅片及组件生产等。目前新特能源多晶硅年产能约8万吨。

　　中报数据显示，新特能源多晶硅产量2.62万吨，实现收入13.72亿元，较去年同期同比增长12.89%，导致业绩增长的主要原因为今年中报期间公司年产3.6万的多晶硅项目投产释放所致。

　　不止隆基和新特能源签订多晶硅大单，早在9月份，公司发布公告与晶澳太阳能全资子公司签订战略协议，晶澳2020年10月至2025年12月向新特能源采购9.72万吨多晶硅，平均每年1.85万吨。结合此次隆基平均每年采购5.4万吨算，仅隆基、晶澳两大客户每年将从公司采购7.25万吨以上多晶硅，意味着公司大部分产能已被基本预订完，预计未来满产满销无虞，业绩也有望大幅增长。

　　值得一提的是，临近年关，光伏龙头企业屡屡签订超长超大的原材料订单，这一举动无疑也引人注目。无论是对原材料现货市场价格的上涨，还是对未来供应偏紧趋势的研判，对于市场都起着风向标的作用。

　　硅料供给紧俏，下游提前签订协议锁仓

　　在光伏产业链中，大致可分为上游多晶硅料、硅片，中游电池片、组件，以及下游光伏发电系统三大环节。

　　随着各项创新技术的应用，光伏发电度电成本快速下滑，2020年我国光伏绝大多数地区都可以实现平价上网。根统计，2020年全国申报的平价项目达到33GW，相比2019年增长约124%。

　　由于光伏平价，全球对光伏的需求暴增。硅业分会预计，“十四五”规划期间，我国平均装机量达到60GW-80GW，2021年全球装机量有望快速提升至140-150GW。预期2025年全球光伏年装机量将超过300GW，对多晶硅的年均需求量将提升至70万吨以上(对应工业硅90万吨)。

　　需求暴增，在本就行业高度集中的情况下，供给方面却因爆炸及老产线停产检修等原因导致市场供给减少。目前国内硅料市场呈现出五家寡头竞争格局。保利协鑫(03800)、通威股份(600438.SH)、新特能源、新疆大全新能源股份有限公司和东方希望集团分别占据市场15.6%、14.7%、13.2%、12.9%以及12.9%的份额。市场高度集中，倘若其中一家企业发生停产，那么供给将大幅减少。

　　今年7月份，年产4.8万吨的保利协鑫新疆多晶硅工厂因精馏装置问题引发爆炸，工厂停产，因此多晶硅价格不断上涨。

　　保证多晶硅料在“十四五”阶段长期稳定供应，对企业来说非常重要。手里有粮，心中才能不慌。在硅片环节，有部分企业仍在扩产或有扩产计划，而多晶硅新产能的扩量基本要等到明年下半年，在对多晶硅供给有担忧的情况下，中游龙头厂商均在与多晶硅在产企业签订长单锁量。如隆基多个全资子公司与亚洲【亚洲（字源古希腊语：Ασία；拉丁语：Asia），曾译作“亚细亚洲”和“亚西亚洲”，是七大洲中面积最大，人口最多的一个洲。】硅业签订了关于多晶硅料的长期采购协议、晶澳科技全资子公司东海晶澳与新特能源签订《战略合作买卖协议书》，隆基与通威签订《合作协议》、《四川永祥新能源有限公司増资扩股协议》、《云南通威高纯【高纯，男，1998年毕业于同济医科大学临床医疗专业，外科学博士，2010至2012年美国Roswellpark Cancer Institute博士后。】晶硅有限公司投资协议》等。

　　下游锁定产能背后再次印证硅料供应紧张，多晶硅若涨价有望带来较大业绩弹性光伏需求持续增长，民生证券预计2021年全球光伏新增装机达到170GW。同时，硅片环节大幅扩产，2021年底单晶硅片产能将达到330GW，同比增长54%，多晶硅2021年底名义产能仅68万吨，同比仅增长14%，且明年新产能释放集中在Q4，考虑到产能爬坡，2021年基本无太多新增多晶硅供应，多晶硅供应紧张可能进一步加剧。

　　既然光伏龙头企业已经意识到硅料供应紧张的问题，接下来一段时间内，豪横式的“买买买”行为可能还会持续。值得注意的是，十年前光伏企业纷纷签署海外多晶硅长单，但最终却几乎没有赢家，甚至后来多家企业的破产都与此事有关。

　　十年光景如黄粱一梦，这一次的光伏巨头买买买会不一样还是历史重演？

（文章来源：智通财经网）

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