12月23日，花旗发表的研究报告指，龙湖集团【龙湖地产1993年创建于重庆，发展于全国，是一家专注产品和服务品质的专业地产公司。】(00960.HK)为其首选，认为现时是最好时机展示公司长远愿景等，该行认为公司具对抗周期的能力，主要因为其可持续收租业务强劲，料2020-22年的增长达30%，而长租公寓在2020年EBITDA【税息折旧及摊销前利润，简称EBITDA，是Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization的缩写，即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润。】亦将录正数，加上物管业务增长亦达40%、净利润率达10%。加上公司在充足的土地储存，今年以来亦补充了具质素的项目，配合物业销售增长10-20%，相信长远盈利增长仍有双位数、利润亦处高于同业的水平，而融资成本亦属行内低位。考虑到公司每股盈利增长持续、配股风险已去除，认为其估值溢价可进一步拉阔，重申为其首选，予「买入」评级，目标价由50港元微升至50.1港元。

　　该行指出公司今年销售按年升10%至2,660亿元人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】(下同)后，料明年将维持10%的增长，主要因为公司土储充足，加上已透过合理成本渗透现有的一、二线城市，同时亦进入了一些三线城市，令覆盖增至62个城市。

　　另一方面，公司现时有43个商场，第四季开幕的商场则有7个，估计到2020年尾将有48个商场开业，而公司目标2020年商场租金收入达60亿元，同店销售增长15%，而2021/22年租金增长目标则为30%。

　　在信贷前景方面，公司融资成本维持在4.5%的低位，早前穆迪亦将公司评级升至「Baa2」，而惠誉则予「BBB【BBB，即窄带总线 简介 随着宽带用户的快速增长，在接入网层面，较之传统的铜线接入技术，光接入技术有着覆盖范围广、传输距离远、带宽高、安全性高、建设维护成本低等优点，已经成为接入网建设新的亮点。】」级，展望正面。

（文章来源：乐居财经）

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