疫苗进展牵动金融市场神经。北京时间11月11日凌晨，美国国家过敏症和传染病研究所所长福奇称，辉瑞针对新冠肺炎的药物可能会在完全批准前，大约一周左右得到紧急使用授权(EUA)。

　　此外，治疗新冠的药物也有重大消息。据央视新闻，除了新冠疫苗，陈薇院士还率领团队研发新药，加紧研制针对特异性治疗新冠病毒感染的单抗药物，以及改善新冠肺炎康复者肺纤维化程度的生物新药，争取尽快进入临床试验。

　　API报告显示，美国上周原油库存减少514.7万桶至4.82亿桶。沙特和伊拉克确认坚持OPEC+石油减产协议，国际油价继续大涨，但EIA下调了2021年原油需求预期，预计2021年美国原油产量也将继续下降，抑制了油价的涨幅。

　　值得注意的是，美国农业部(USDA)在刚刚发布的月报中下调了对美国大豆收成的预估并上调了需求预估，均超出市场预期。CBOT大豆期货创四年来新高。

　　截至今日凌晨收盘，美股标普500指数跌0.14%，欧洲Stoxx50指数涨1.22%，美元指数跌0.06%，WTI原油涨4.92%，Brent原油涨4.69%，伦铜涨0.34%，黄金涨0.74%，美豆涨3.27%，美豆粕涨2.81%，美豆油涨1.63%，美糖跌1.28%，美棉跌0.20%。CRB指数涨1.52%，BDI指数跌0.58%。

　　疫苗进展牵动金融市场神经

　　北京时间11月11日凌晨，美国国家过敏症和传染病研究所所长福奇称，辉瑞针对新冠肺炎的药物可能会在完全批准前，大约一周左右得到紧急使用授权(EUA)。

　　此外，治疗新冠的药物也有重大消息。据央视新闻，除了新冠疫苗，陈薇院士还率领团队研发新药，加紧研制针对特异性治疗新冠病毒感染的单抗药物，以及改善新冠肺炎康复者肺纤维化程度的生物新药，争取尽快进入临床试验。

　　与此同时，据路透社报道，当地时间9日美国监管机构批准了第一种针对新冠肺炎的实验抗体药物，主要用于尚未住院但因年龄或其他因素面临严重疾病风险的患者。这一药物来自礼来公司。特朗普患病期间，礼来公司管理层曾表示，阻止新冠不能单凭疫苗，治疗药物也很重要。

　　值得一提的是，11月11日凌晨，美联储警告称，如果新冠疫情带来的经济影响在未来数月出现恶化，主要市场资产价格仍可能遭受打击。美联储官员卡普兰表示，未来两个季度的趋势可能是复苏情况过于糟糕，银行被迫关闭。此外，他表示，扩大对儿童保育、教育和基础设施的投资将有助于经济发展，美联储正在与财政部协调管理紧急贷款工具。

　　拜登：特朗普不承认预测结果不影响过渡工作

　　当地时间11月9日，拜登在特拉华州发表讲话时呼吁民众戴口罩，称在疫苗被生产之前，戴口罩仍是对抗新冠疫情的“最有力武器”而不是一个政治声明。

　　拜登说：“如果未来几个月大家戴口罩，我们可以挽救成千上万人的生命。不是民主党或共和党人的命，而是美国人的命。”“我恳求你们戴上口罩。为了你自己，也为了你的邻居。戴口罩不是一个政治声明，它能让国家团结起来。”

　　11月10日，拜登表示，没有任何东西能够阻止美国政府的权力交接，特朗普政府不合作“完全不会改变我们所能做的”“。拜登称：”坦率讲，我们看不到任何能让我们放慢脚步的事“，并补充说”总统只有一个。

　　周期股轮动，纳指跌逾1%

　　本周二，在疫情期间领涨大盘的科技股继续遭到抛售，经济重启概念股表现相对较好，美国三大股指收盘仅道指上涨，纳指跌逾1%。截至今日凌晨收盘，道指涨262.95点，或0.90%，报29420.92点；纳指跌159.93点，或1.37%，报11553.86点；标普500指数跌4.97点，或0.14%，报3545.53点。

　　U.S.Bank Wealth Management首席股市策略师Terry Sandven表示，市场的板块轮动似乎将持续到年底。长期来看，我们仍然青睐科技、非必须消费品及通讯服务板块……但在近期内，随着经济前景好转，我们认为周期性板块的表现将会优于大盘。

　　一德期货股指研究员陈畅表示，周一晚间美股的上涨主要得益于美国大选不确定性的落地和辉瑞疫苗的进展。“从周一晚间美股市场结构来看，疫情受损板块在疫苗消息推动下出现反弹，受益于疫情和宽松流动性环境的科技板块则出现下跌。因为一旦疫苗成功上市，全球经济将转向复苏，虽然有利于企业盈利(尤其是周期板块)的回暖，但宽松的政策很可能会逐步退出，不利于股市(特别是成长股)估值的提升。”

　　值得一提的是，尽管周一晚间欧美市场出现大涨，但周二国内A股市场并未高开，反而出现下跌，且北上资金出现外流。在陈畅看来，原因有两点：一是目前上证综指十分接近七月中旬以来的箱体上沿，存在前期套牢盘压力。二是如果疫苗问世，短期内国外经济复苏力度可能强于国内，在此背景下资金将更倾向于配置预期差较大的海外市场。

　　EIA下调2021年原油需求预期，API库存超预期下降

　　本周二，由于疫苗取得重大突破继续提振市场乐观情绪，API库存超预期下降，以及沙特和伊拉克确认坚持OPEC+石油减产协议，国际油价继续大涨，但美国能源信息署(EIA)下调油价预期，抑制了油价的涨幅。

　　API报告显示，美国上周原油库存减少514.7万桶至4.82亿桶。

　　EIA周二公布月度短期能源展望报告。EIA预计2021年原油库存减少将导致油价上涨，但弱于此前预期。EIA预计2020年WTI原油价格为38.24美元/桶，此前预期为38.76美元/桶；预计2021年WTI原油价格为44.24美元/桶，此前预期为44.72美元/桶。

　　值得注意的是，受新一波疫情拖累，EIA下调了2021年原油需求预期，预计2021年美国原油产量也将继续下降。EIA将2021年全球原油需求增速预期调整至589万桶/日，此前为625万桶/日；预计2020年全球原油需求下降861万桶/日，此前为下降862万桶/日。

　　由于油价从“疫情底”反弹，页岩油生产商重新投入生产，近期美国原油产量已经从今年的低点反弹，但EIA仍下调了今年产量预期。EIA预计2020年美国原油产量下降86万桶/日至1139万桶/日，此前预测下降80万桶/日。

　　EIA还预计2021年原油产量将继续下降，预计2021年美国原油产量下降29万桶/日至1110万桶/日，此前预测为下降36万桶/日。EIA预计2021年第二季度美国原油产量下降至平均1100万桶/日，因为新的钻井活动将无法抵消现有油井产量下降，2021年晚些时候产量将有所上升，第四季度平均达到约1130万桶/日。

　　国内期货市场方面，昨日能化板块集体走高，其中原油主力合约涨幅超5%，沥青、燃料油、甲醇、苯乙烯、短纤等化工品种悉数收涨。

　　“SC原油期货周二大涨是对国际油价的跟随。”招金期货能化分析师于芃森告诉记者，事实上，前期市场的关注点主要有两个：一是美国大选，二是疫苗问题。“虽然当前拜登以高票数当选美国新一任总统，但其政策能否顺利推行，仍需观察美国参众两院席位分布。如果参议院和众议院都掌控在民主党手中，大规模刺激法案的推行将更为顺利，油价上行幅度相对较大；如果参议院掌握在共和党手中，众议院掌握在民主党手中，各项政策的推行将遭受一定的阻力，原油需求提振也将打上一定折扣。”于芃森说。

　　在光大期货研究所能源化工总监钟美燕看来，周二SC原油期货整体呈斜“N”型走势，主要受到周一外盘油价调整的影响，此外SC原油期货主力合约下周将面临换月，需关注合约流动性。“目前市场的影响主要有两个维度：一是拜登能否顺利接任美国总统，二是疫苗推进的情况。客观来讲，疫苗对于原油市场需求的稳定是一剂良药。疫苗的出现，短期内缓解了原油需求下滑的担忧，预期上形成一定利好，但疫苗的推广仍需一段时间，疫苗研发进展的消息不会改变原油需求的短期趋势；长期来看，待疫苗在全球范围内推广，原油需求将有所好转。”她说。

　　事实上，拜登和特朗普在能源政策主张上存在差异。特朗普在执政期间退出《巴黎气候协定》，而拜登则推崇绿色能源，将在当选后重新申请加入；特朗普在执政期间退出《伊核协议》，对伊朗制裁不断升级，而拜登则主张重回《伊核协议》。另外，在税收、基建、医保、就业、贸易、地缘政治、移民、教育和刑事司法方面，拜登和特朗普的政策主张也存在一定差异。

　　拜登推行“绿色新政”，号召大力布局新能源，限制化石能源的使用。主张限制在公有土地上开发石油和天然气，承诺禁止“在公共土地和水域允许新的石油和天然气许可”；明确表示不会禁止页岩油开发，对于石油出口则未发表意见。于芃森认为，从拜登的该项政策主张来看，虽然推广绿色能源，但绿色能源的推广需要很长的一段时间，并且，虽然限制在公有土地上开发石油天然气，但也没有禁止页岩油的开发，整体上利多与利空交织，短期内的影响并不会太大。

　　中辉期货郑梦琦认为，短期来看，全球原油供应的边际增量在于利比亚；长期来看，伊朗原油供应需进一步观察。OPEC减产协议执行国原油供应将继续维持稳定，拜登虽然当选，但重回《伊核协议》仍需一段时间，且参众两院席位分布暂未有结果，短期内伊朗产量也将维持在当前水平。从其他产油大国来看，美国原油产量恢复较为缓慢，且考虑到拜登推行绿色能源的主张，限制在公有土地上开发石油，预计美国原油产量难以大幅增长。俄罗斯与OPEC一致，为了维持当前油价，可能在明年一季度继续联手OPEC延长当前减产规模。因此，短期内，全球原油供应的边际增量主要在利比亚；长期来看，伊朗能否恢复原油产量及出口仍需等待拜登上台后政策的进一步引导。

　　USDA下调美豆收成预估，CBOT大豆期货创四年新高

　　美国农业部(USDA)在刚刚发布的月报中下调了对美国大豆收成的预估，并上调了市场的需求预估，均超出市场预期。美国2020/2021年度大豆产量预估为41.70亿蒲式耳，10月预估为42.68亿蒲式耳。美国2020/2021年度大豆年末库存预估为1.90亿蒲式耳，10月预估为2.90亿蒲式耳。CBOT大豆期货刷新四年新高。

　　USDA表示，因预期产量下降和出口强劲，本年度玉米和大豆库存将降至七年来最低水平。分析人士认为，USDA预估美国2020/2021市场年度的年末库存将降至1.90亿蒲式耳，如果确实如此，将为2013/2014年度以来最低。

　　值得一提的是，本周以来贵金属板块大幅走低，特别是周二沪银盘中跌幅超7%，沪金盘中一度跌超4%。徽商期货研究所贵金属分析师从姗姗表示，新冠疫苗取得阶段性进展，市场风险偏好大增是导致贵金属板块“雪崩式”下跌的主要原因。“从技术形态来看，黄金在矩形形态持续整理后，受疫苗利好消息刺激，有向下突破的迹象。”

　　在五矿经易期货高级分析师王俊看来，周初贵金属冲高回落，主要受疫苗积极进展消息的影响，市场风险偏好回升，名义利率升高打压了避险情绪。同时拜登胜选后市场一度交易通胀预期，也给了贵金属交易员高位离场的机会。长期来看，拜登当选后有利于美国疫情的控制，有利于美国财政刺激的推出和经济的回稳，因此对抬升风险偏好有积极作用，但短期内市场仍在不确定性因素，如总统交接能否顺利进行，民主党能否控制参议院等，因此风险偏好的恢复不会一蹴而就。

（文章来源：期货日报）

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