疫苗上市的脚步越来越近，黄金牛市会否就此被扼杀？对此，分析师们分歧较大。

　　自今年8月突破2000美元大关，创下历史新高以来，黄金已经回调近10%，目前徘徊在1990美元下方。

　　随着疫苗临近，投资者对疫情风险解除、经济复苏的信心正在恢复，相应地对黄金这一避险天堂的需求下降。同时，随着投资者从政府债券转向风险较高的资产，上升的收益率也降低了黄金的相对吸引力。

　　种种迹象也显示资金正从黄金中【黄金中 著名男高音歌唱家，国家一级演员，声乐教育家，四川师范大学二级教授，嗓音研究中心主任，校学术委员、学位委员、硕士生导师，音乐学院学位委员会主席，西部民歌传承研究科研创新团队负责人，中国西部民族音乐研究院院长。】撤离。

　　黄金ETF【所谓黄金ETF基金（Exchange Traded Fund），是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资，紧密跟踪黄金价格，并在证券交易所上市的开放式基金。】资金流入是今年上半年黄金价格持续走高的一个关键推动因素，但目前资金正从黄金ETF中流出。

　　彭博数据显示，自10月中旬见顶以来，这些基金的实物持有量已下降190万盎司，至1.09亿盎司。最大的黄金ETF SPDR Gold Shares的持有量本周触及7月份以来的最低水平。

　　另据美国银行【美国银行（Bank of America，NYSE：BAC，TYO：8648），以资产计是美国第一大商业银行；2006年，根据《福布斯》2000年排名是世界第三大公司。】，投资者上周从黄金市场【黄金市场是指集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场。】撤资40亿美元，是有史以来资金外流规模最大的一次。

　　那么黄金牛市是否就此结束了？

　　麦格理旗帜鲜明地表示，黄金的“周期性牛市”已经结束。该行预计，明年金价将跌至每盎司1550美元，较当前水平下跌约17%。

　　麦格理金属和大宗商品【（Commodities）是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。】策略主管Marcus【Marcus是一个有“热狗人”之称的美国44岁的厨师。】 Garvey称，今年冬天，在疫情短期挑战与长期前景之间，将出现一场“拉锯战”。他补充称：“我们对明年全球经济增长前景相当乐观，因此我们认为金价已越过峰值。”

　　摩根士丹利【摩根士丹利（Morgan Stanley，NYSE：MS），财经界俗称“大摩”，是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司，提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务，目前在全球27个国家的600多个城市有代表处，雇员总数达5万多人。】分析师Susan Bates也认为，黄金市场出现了一些“熊市因素”，比如在Covid-19疫苗最终推出和债券收益率上升的推动下，全球经济正在复苏。

　　但也有不少投行继续看涨黄金，预计牛市将在明年继续。

　　高盛表示，由于拜登的绿色支出计划，目前的通胀风险“比上世纪70年代以来的任何时候都要大”。该银行预计，美联储将在2025年前维持利率不变，并预计金价将在未来几个月升至每盎司2300美元。

　　花旗也认为，过去三轮黄金牛市最短的也有16个季度，在美联储短期内几无可能让货币政策正常化的背景下，这一轮已持续8个季度的黄金牛市远未到结束的时候，12个月内甚至可能冲到2300美元上方。　

（文章来源：黄金头条）

Tags： ?高盛：黄金牛市被扼杀？黄金ETF被就此