11月下旬，证监会披露了对杭州银行【杭州银行成立于1996年9月26日，经过二十年的努力，现已发展成为一家初具规模、资产质量良好、盈利能力较强、综合实力跻身全国城市商业银行前列的具有良好投资价值的股份制商业银行。】再融资【再融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。】申请的反馈意见，杭州银行须针对监管提出的12项问题进行逐一回答。据统计，截至11月24日，今年以来证监会已经正式回复了10家上市银行的再融资申请，包括郑州银行【郑州银行的前身郑州市商业银行成立于2000年2月，是总部位于郑州市的一家具有独立法人资格的一家跨区域经营的股份制银行。】、紫金银行、青农银行、上海银行【上海银行股份有限公司（以下简称“上海银行”）成立于1995年12月29日，总行位于上海，是上海证券交易所主板上市公司，股票代码601229。】、长沙银行【长沙银行位于长沙市，成立于1997年5月，是湖南省首家区域性股份制商业银行。】、江苏银行【江苏银行是在江苏省内无锡、苏州、南通等10家城市商业银行基础上，合并重组而成的现代股份制商业银行，开创了地方法人银行改革的新模式。】、民生银行、贵阳银行【贵阳银行（原名贵阳市商业银行）是一家成立于1997年4月，总行设在贵阳市的大型区域性股份制商业银行。】、苏州银行【苏州银行，全称“苏州银行股份有限公司”，是东吴农村商业银行深化改制而成的股份制商业银行，注册资本30亿元，资本净额130亿元，资本充足率39%。】和杭州银行。而根据证监会对上述银行申请的回复，记者梳理监管反馈意见中重点关注了理财业务、不良贷款、同业业务【同业业务，泛指商业银行同业之间的业务。】、表外业务【表外业务是指商业银行从事的不列入资产负债表，但能影响银行当期损益的经营活动，它有狭义和广义之分。】等问题，此外，关联交易【关联交易（Connected transaction）就是企业关联方之间的交易，关联交易是公司运作中经常出现的而又易于发生不公平结果的交易。】、资金来源等问题也频繁被提及。

　　监管重点关注问题不少于8项

　　根据证监会2020年11月13日~19日发行的监管部披露的再融资反馈意见，杭州银行保荐机构【保荐机构，又称保荐人。】和会计师需要对12项问询进行核查并发表明确意见。具体包括：资金来源、关联交易和公司治理、理财业务风险、同业业务相关风险、表外业务相关风险、监管指标、不良贷款、信用减值损失金额较高且增长较快、公允价值变动损益和汇兑收益【汇兑收益，是指用记账本位币，按照不同的汇率报告相同数量的外币而产生的差额。】相关会计处理是否符合准则、涉及的诉讼及仲裁、受到的行政处罚情况，以及某案件是否存在被主管部门要求整改或是调查的情形。

　　记者就监管问询以及经营情况等，联系到杭州银行，该行方面表示，将根据信息披露的要求，对证监会反馈意见的回复在上交所网站、公司官网进行披露，相关问题以披露为准。

　　据了解，10月29日，杭州银行发行A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】可转换公司债券【可转换债券是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。】获银保监会浙江监管局核准，同意该行公开发行不超过人民币【CNY，是人民币（Chinese Yuan）的代码，是ISO分配给中国的币种表示符号。】150亿元的A股可转换公司债券，在转股后按照相关监管要求计入核心一级资本。

　　记者梳理发现，今年以来截至11月24日，共有10家银行再融资【银行再融资是指银行以居民存款进行放贷，但是资金有限，往往会通过其他的途径融资。】获监管意见反馈，监管关注的重点问题至少有8项，主要包括：理财业务风险、同业业务风险、表外业务风险、不良贷款情况、资金来源、关联交易和公司治理以及行政处罚情况等。

　　“理财业务、同业业务以及表外业务相对不透明，也是容易滋生风险的业务领域，监管特别关注以便更好地了解银行的实际经营情况。”某城商行风险管理部人士表示，“不良贷款更是直接反映了银行的经营状况，监管不止在银行再融资过程中特别关注该风险的影响。”

　　在麻袋研究院高级研究员苏筱芮【江苏南通市人，10岁学棋，曾获得2002年江苏省运动会冠军，2004年全国少年象棋锦标赛14岁女子组象棋冠军；2005年全国象棋等级赛获冠军晋升象棋大师。】看来，监管要求银行加强信息披露很有必要。“问询一方面可以加强上市银行的信息披露，督促其展示真实基本面；另一方面也是服务型监管的一种体现，充分满足投资者需求，为投资者进行价值判断提供了优良环境。银行需要如实回复问询，采用简明清晰、通俗易懂的文字语言来进行表述，使投资者更熟悉和了解银行自身情况。”

　　再融资计划中

　　银行更青睐可转债

　　近几年，随着银行转型的加速，上市银行再融资需求增加，而记者在采访中了解到，上市银行再融资一般包括定增、配股、可转债等。从今年10家银行再融资看，6家涉及可转债发行。其余4家中，江苏银行选择配股方案进行再融资。11月17日，江苏银行发布公告表示，已收到中国证监会核准配股申请的批复。据悉，证监会核准江苏银行向原股东配售34.63亿股新股。而贵阳银行、郑州银行和长沙银行则选择通过定增方式完成再融资。

　　程宇告诉记者：“上市银行再融资首先的目标是增强资本充足率，用来抵御潜在资产不良风险。如果直接配股或者增发股份，那么投资者就要承担未来不良资产损失的风险。而如果银行本身资产风险相对较大，直接发股票也会对公司发行成本产生较大影响，未必能达到预期。”

　　同时，程宇认为：“可转债是可以转换为股票的债券，它把债券转换成股票的选择权交给投资者，如果未来银行出现风险，投资者可以保持与银行不良资产风险相隔离，所以可转债应该是银行融资需求与投资者利益之间平衡的结果。”

　　而苏筱芮表示：“选择可转债进行再融资的原因，一是此前可转债相关监管较定增、配股等其他方式宽松，估值较高；二是可转债更加灵活，市场认可度更佳。”

　　同样，在中国银行研究院李梦宇博士后看来，相比其他资本补充方式，可转债具有一定优势。“第一，可转债完成转股之后可以直接补充核心一级资本，而优先股、二级资本债仅可用于补充其他一级资本和二级资本；第二，可转债在未完成转股之前，融资成本一般不足1%，远低于二级资本债和优先股；第三，相较其他核心一级资本补充工具，如IPO、定向增发等，可转债的发行门槛相对较低，不确定性相对较小。”

　　不过，李梦宇也表示：“可转债计入核心一级资本需要跨过6个月的转股期，还需满足条件触发相应条款方可完成转股，仅适合资本充足状况无近忧、但有远虑的银行发行。”

（文章来源：财富动力网）

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