12月伊始，黄金价格连续两个交易日上涨，推动金价周三(12月2日)突破1830美元【美元（United States dollar 货币缩写：USD；ISO 4217货币代码：USD；符号：USA$）是美利坚合众国的法定货币。】/盎司。这次价格走势是新一轮黄金牛市的开始，还是金价在上周大幅下跌后的反弹？

　　多种因素支撑金价短期上扬，包括美元走软，美元周三触及2.5年低点。

　　道明证券策略师周三表示，“金价大跌可能已经结束，令市场做多的交易员减少，不过剩余的黄金投资者持有的头寸规模高于平均水平，显示他们是信心更高的交易商。”

　　分析师表示，上周金价跌破1800美元似乎已引发反弹，因投资者重新参与黄金交易。

　　Pepperstone的研究负责人Chris Weston周三表示：“一方面，我们知道黄金严重超卖，偏离了实际利率【实际利率(Effective Interest Rate/Real interest rate) 是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。】和美元疲软的走势，因此资金外流已经结束，这种关系不会永远破裂。加密领域是否有一些抛售行为，这是否对推高黄金等资产有帮助仍不清楚。”

　　但这次复苏能把黄金市场【黄金市场是指集中进行黄金买卖和金币兑换的交易市场。】带到什么程度呢？Weston指出了一条特定的线，如果这条线被击穿，黄金多头可能会追高。

　　“黄金一直是一道耀眼的光芒，自11月11日以来，金价首次收在5日均线上方。现在的问题是，我们是否能突破1848美元和之前的破位低点？这是黄金多头需要面对的问题，以评估这是否不仅仅是空头回补【空头回补是指空头在高位卖出开仓，并且价格下跌到一定的程度时因为多头反扑被迫平仓甚至反手做多，此时造成价格暂时反弹上涨，但不能反弹到原来的高度，相当于空头获利出局。】和超卖反弹，”Weston说。

　　道明证券预计金价将持续上涨至年底，鉴于通胀预期【通胀预期是指人们已经估计到通货膨胀要来，预先打算做好准备要避免通胀给自己造成损害，然而防范通胀的措施本身就会造成资产价格的上升，即对通胀的预期本身就会加快通胀的到来。】情况料将于2021年突破2000美元。

　　道明证券称，“鉴于实际利率尚未进一步上升，美元继续创出新低，且美联储发出宽松的声音，我们预计经济持续复苏将再次提振黄金作为通胀对冲资产的投资意愿。在我们进入12月联邦公开市场委员会【联邦公开市场委员会(The Federal Open Market Committee )，简称FOMC。】(FOMC)会议之际，这可能为金价创造一个看涨的环境。我们预计，美联储将在12月的FOMC会议上放宽政策，延长其购买美国国债的加权平均【“统计初步”这部分内容中，平均数是一个非常重要而又有广泛用途的概念，在日常生活中，我们经常会听到这样一些名词：平均气温、平均降雨量、平均产量、人均年收入等；而平均分数、平均年龄、平均身高等名词更熟悉。】期限。”

　　德国商业银行正在观望金价的上行走势能否持续，然后判断现在是否为金价的突破时刻。

　　不过，在做出上述判断时，该行确实强调了一些需要关注的关键因素，包括黄金ETF趋势和财政刺激措施的进展。

　　“ETF投资者似乎仍持怀疑态度。彭博跟踪的黄金ETF昨日再次出现9吨的资金流出。金价要想看到趋势逆转，这一趋势也需要逆转，”德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示。

　　“一些美联储官员昨日强调了出台另一套财政方案的紧迫性。被提名为财政部长的耶伦警告说，经济下滑会自我强化。此外，国会需要在下周末之前就预算达成一致，以防止联邦机构关门。这种不确定性可能会进一步打压美元，并给贵金属价格带来额外的提振。”

（文章来源：FX168）

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