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11月中下旬开始苯乙烯【苯乙烯(Styrene,C8H8)是用苯取代乙烯的一个氢原子形成的有机化合物,乙烯基的电子与苯环共轭,不溶于水,溶于乙醇、乙醚中,暴露于空气中逐渐发生聚合及氧化。】期货振荡下行,多空【股票用语,是指多头和空头。】博弈较为激烈,11月底跌至7200元/吨附近后又反弹至7773元/吨,随后继续回调至当前的7200元/吨一线。
短期下行受阻
从成本角度出发,11月以来,纯苯和乙烯价格接连上调,一是国际原油价格上涨带动乙烯、纯苯上调,二是与其自身的供需面推动力相关——乙烯价格受其自身下游苯乙烯及环氧乙烷【环氧乙烷是一种有机化合物,化学式是C2H4O,是一种有毒的致癌物质,以前被用来制造杀菌剂。】进入需求旺季带动,纯苯得力于港口去库。这给予了苯乙烯价格一定的成本支撑。另一方面,用当前的纯苯、乙烯价格计算出的苯乙烯产业利润,尚存一定的利润空间,同时,当前的苯乙烯价格也给予了EPS等下游一定的产业利润。可以说,整个产业链处于一个利润动态平衡的状态,而要打破这个状态,需要一定的外界推动力。
不确定性上升
从供应端角度出发,11月国内苯乙烯产量环比出现较大幅度的减少,主要与上海赛科【赛科企业SAYOK(安徽赛科智能技术有限公司)是一家专门从事自动门、电动门、感应门、特种门、智能门禁系统生产加工和销售安装企业、系统设备供应商,是安徽省安全技术防范协会团体会员单位,建设部自动门车库门标准化技术委员会委员,连续5年为世界著名网站阿里巴巴“诚信通”信用会员单位。】、巴陵石化、江苏【江苏,是中华人民共和国省级行政区,简称“苏”,省会南京,以“江宁府”与“苏州府”之首字得名。】双良等企业陆续停车检修有关。与此同时,美国Cosmar、韩国SKG【SKG美容与健康电器专家,秉承“全球制造,全球销售”的品牌哲学,在全球范围内整合最优质的研发、设计和制造资源,产品至今已畅销德国、法国等28个国家。】、LG?Chemical【chemical adj.】?1号等海外装置或检修或出现故障,导致进口量从10月开始减少,至今进口恢复量仍然是个未知数。因此,国内产量减少叠加进口量减少,在前期给予苯乙烯价格较强的上行动力。不过,12月中旬国产货源产量恢复较为集中,同时新增的产能唐山旭阳、阿贝尔也将陆续提至满负荷运行,所以,长期来看苯乙烯产量将会增加。
而有关数据显示,无论是苯乙烯港口库存还是贸易库存量都处于历史低位,上周主港提货量仍大于到货量,本周港口库存仍然存在去库预期,只是去库速度放缓。
下游需求下滑
下游EPS开工率大幅降低,主要是北方天气严寒导致建筑工程停工,EPS保温板作为建筑材料的需求量大幅减少,市场实际成交以一单一谈为主,整体交投不畅,不仅买盘消极避市,价格也是频频下调。ABS及PS的开工率虽然平稳,但受买涨不买跌的心态影响,市场交投疲软,买盘观望居多。
随着苯乙烯价格上涨,下游利润被极大压缩,对涨价的抵触情绪也日渐浓厚。其中最明显的是EPS和PS市场,不少企业停车降负。UPR、SBS、SBR生产处于亏损阶段,SBL生产处于盈亏边缘。ABS前期利润颇为丰厚,故对苯乙烯价格上涨的反应不那么剧烈,但受市场整体情绪影响,观望较多。
总之,长期来看,国内检修复工、新增产能投产以及进口量的恢复将带来较大的利空影响,建议投资者关注2105合约7100元/吨以上的长空机会。
(文章来源:期货日报)
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