曾经的新三板“盈利王”齐鲁银行【齐鲁银行，原名济南市商业银行，总部设在山东省济南市，在济南市原16家城市信用社和1家城信社联社的基础上组建济南城市合作银行。】今日成功通过证监会发审会【发审会（Issuance Appraisal Committee）全称“股票发行审核委员会”，属于中国证券监督管理委员会管理的一个部门、主要负责股票发行审核工作。】，标志着该行获得了转板A股【A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人（从2013年4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。】的通行证。由此，齐鲁银行成为首家由新三板转板成功的银行，也成为继厦门银行【厦门银行是厦门银行股份有限公司的简称，其前身为成立于1996年11月的厦门市商业银行。】(已上市)、重庆银行【重庆银行成立于2007年9月19日，前身是1996年成立的重庆市商业银行股份有限公司。】、上海农商行【上海农村商业银行简称上海农商银行。】后，今年第四家成功过会的银行。

　　据了解，截至目前，新三板还有8只银行股，包括汇通银行、琼中农信、鹿城银行、客家银行、国民银行【国民银行是指向美国联邦政府登记并领取营业执照的美国商业银行。】、喀什银行、如皋银行和邢农银行，无一入选精选层，鹿城银行和客家银行为创新层，其余均为基础层。如皋银行也公布了转板A股的计划，并于2019年股东大会审议通过了A股上市相关议案。

　　首发过会四大问题受关注

　　包括非保本理财、“齐鲁智慧盈”业务、资产管理业务、及无实控人等在内的四大类17个方向的问题是发审委会议关注的重点。

　　截至2020年6月30日，齐鲁银行非保本理财产品持有违约债券规模合计6.8亿元，以及同业投资中存在9笔有兑付风险的非标投资，发审会对此予以了重点关注。

　　发审会还重点询问了“齐鲁智慧盈”产品与P2P的异同点。根据齐鲁银行的预披露材料，“齐鲁智慧盈”产品系该行的直销银行特色产品。由融资企业提供经齐鲁银行审核认可的银行承兑汇票或商业承兑汇票【商业承兑汇票是商业汇票的一种。】作为融资担保后，在直销银行发布融资信息，投资客户根据融资项目信息，自行决定将自有资金【自有资金是“借入资金”的对称。】出借给融资人，并获取相应资金利息。齐鲁银行作为融资方和投资方的信息审核和结算服务商，以提供信息交互和资金结算服务并收取融资服务见证费作为收益来源，融资企业所融资金主要用于经营性用途。

　　此外，“资产管理业务的内容及构成，是否符合资管新规的要求，底层资产运行是否出现重大不利、不及预期的情况及风险”也是发审会关注的重点。此前，齐鲁银行表示，将根据资管新规要求，逐渐向资产管理业务转型，不断丰富理财产品种类，拓展投资范围，提高风险控制和资产管理能力，打造特色品牌，加快推进理财产品净值化转型。

　　新三板“盈利王”资本补充需求较迫切

　　作为首家在新三板挂牌的城商行，齐鲁银行在新三板的表现十分“突出”。2017年凭借收获净利润20.15亿元，成为新三板“盈利王”。此后，因申请转板停牌，但业绩增长一直保持稳健。今年前三季度，该行实现营收58.54亿元，同比增长10.76%；归属于挂牌公司股东的净利润为18.48亿元，同比增长9.68%。

　　按照此前披露的信息，齐鲁银行本次计划发行后的总股本【总股本，包括新股发行前的股份和新发行的股份的数量的总和。】不超过54.97亿股，募集资金在扣除发行费用后，将全部用于补充该行核心一级资本，提高资本充足率【Capital adequacy ratio，又叫资本风险（加权）资产率Capital to Risk (Weighted) Assets Ratio (CRAR)。】。

　　与其他银行类似，齐鲁银行也面临着一定的资本补充压力。数据显示，今年三季末，该行资本充足率上升至15.19%，但核心一级资本充足率降至9.5%。为补充一级资本，今年9月，齐鲁银行发行了30亿元永续债。

　　此前大公国际在齐鲁银行2018年度跟踪评级报告就指出，随着未来业务的继续拓展以及表外资产【表外资产，一般是按公认会计原则（GAAP）容许的会计技巧，企业将旗下一些资产，包括子公司、贷款、衍生工具等置于此项，以降低公司债务与资本比率；表外资产毋须列于资产负债表内，但要在财务报告以注释形式列明。】的陆续回表，公司未来将面临一定的资本补充压力。

　　事实上，银行业今年整体的核心一级资本充足率都呈现出逐季下降的趋势，资本补充已经成为摆在所有银行面前的一道“必答题”。尤其是城商行和农商行，其资本充足率本身就处于较低水平。

　　数据显示，截至2020年三季末，36家上市银行中，核心一级资本充足率低于9%、高于8%的银行数量为11家，还有一家银行的核心一级资本充足率降至8%以下。

　　此外，该行在信贷质量管理方面也存在一定压力。今年三季末，不良贷款率为1.47%，与上市银行相比，处于中位水平。但值得注意的是，根据此前招股书披露的信息，齐鲁银行不同地区的贷款质量存在较大差异。为应对风险，该行近年来加大了拨备计提力度，今年三季度末，拨备覆盖率进一步提高至214.22%。

　　明年银行股IPO能否提速？

　　今年以来，银行IPO的步伐相较去年明显放缓，目前仅有厦门银行一家成功登陆A股。对于银行股IPO的放缓，中信建投银行业首席杨荣指出，目前“上市”依然属于稀缺资源的背景下，监管的审核重心会更加倾向于科创企业、高新制造业企业在科创板和创业板上市；同时从二级市场来看，银行股整体的股价低迷也是监管层审慎推进中小银行IPO审核的原因之一。

　　但临近年末，银行的过会速度似乎有所加快。此前8月份重庆银行回归A股过会，11月上海农商行成功过会，加之此次齐鲁银行成功过会，已有3家银行做好了登陆A股的准备。而在A股IPO排队等待的银行还有15家。

　　如此多的储备，能否让明年银行股的IPO提速？光大银行(601818)金融市场部分析师周茂华【周茂华教授 北京大学博士 硕士研究生导师 周茂华教授获浸染美容整形28年，成功完成整形美容手术万余例，取得了满意的整形美容效果。】向记者表示，从趋势看，国内经济延续良好复苏态势，银行业经营状况逐步改善，市场对明年行情预期整体偏向乐观，明年银行IPO市场有望逐步回暖，但整体银行IPO表现还要看市场供需状况。

　　近来银行股行情不断，不少分析师也都认为银行股有相当的配置价值。中金公司研究部甚至预测A股和H股银行指数未来3-5个季度的上涨空间分别为50%和60%。

　　华西证券分析师刘志平也表示，行业层面，经济改善支撑估值修复，叠加对银行基本面企稳回升的预期，以及年底风格切换，板块仍有估值修复空间。低估值下建议把握年末行情，提升板块配置水平。

　　联储证券首席投顾胡晓辉【胡晓辉，男，1983年毕业于同济医科大学医疗系，后分配到宜昌市第一人民医院内科从事心血管专业的临床工作，1998年晋升为心血管内科副主任医师，1992—1993车在上海长征医院进修，1995年在湖北省-huxiaohui】对记者表示，从资金配置角度来看，银行股未来几个月仍具价值投资，但更多是流向银行龙头，很难惠及中小银行，“未来一段时间，由于价值股与成长股巨大的估值剪刀差，资金会更多倾向于流向价值股，因此大型银行存在一定的交易机会。”

（文章来源：中国经济网）

Tags： ?齐鲁银行成功转移“穿越壁垒”，线下银行的IPO能否加速尚有待观察