近期，受现货供应偏紧预期影响，焦煤期货2101合约出现高于现货价格的现象。对此，广州期货黑色系研究员王喆告诉期货日报记者，焦煤期货2101合约前期升水现货价格较多，上周一度涨至1644元/吨，离2016年历史最高点仅差32元/吨。主要驱动来自重庆矿难事件引发的全国煤矿安全检查力度升级，市场对于供应缺口的担忧引发焦煤价格大幅上涨。

　　据期货日报记者了解，蒙古国【蒙古国（蒙古语：Монголулс，英语：Mongolia），简称“蒙古”。】在11月再度暴发新冠肺炎疫情，中蒙边境恢复严格的防疫措施，蒙煤通车效率大幅下降。进入12月，蒙煤日均通车量在100辆以下，进口蒙煤数量锐减，叠加澳洲【澳洲是澳大利亚洲的简称，它位于太平洋西南部和南部、赤道南北的广大海域中。】煤通关仍未放开，船只无法卸港。“在进口煤补充量下降的情况下，国内煤矿安全升级进一步放大了焦煤的供应减量，引发市场对焦煤供应担忧的预期，造成2101合约领涨现货的现象。”光大期货研究员王心彤说。

　　华东地区【华东地区，简称“华东”。】一位焦煤贸易企业人士告诉记者，目前蒙古【蒙古国（蒙古语：Монголулс），位于中华人民共和国以北、俄罗斯联邦以南，是一个地处亚洲的内陆国家。】国疫情得到控制，蒙古低硫煤【低硫煤指的是含硫量在0.51%-1%之间的煤。】的进口通关运输逐步恢复中，计划本周将恢复至日通关500车至1000车。

　　据了解，截至12月10日，蒙古煤通关车量171辆，12月以来日均通车量106.9辆，环比有明显回升，但相比11月日均538辆相比仍存在较大差距。共1500名蒙古国司机在甘其毛都口岸做核酸检测，检测结果全部为阴性。

　　“目前已通过核酸检测的司机可完成通关，满都拉口岸也已恢复通车，预计蒙古煤通车量逐步增加，不过，还是要注意防疫管控带来的通关效率问题。”王喆说。

　　记者了解到，山西焦煤性价比较高，适合交割的煤种标的以吕梁、晋中的中硫主焦煤【主焦煤主要用于冶炼钢铁。】为主，主流中硫主焦煤(1.3S 10.5A 80G 60CSR)贸易商报价1070元/吨左右，山西至大商所交割基准区域的主焦煤折合成仓单成本约1400元/吨。

　　10月初山西开展打击煤矿超产、超层越界开采专项活动后，样本煤矿开工率出现下滑，但产能释放率仍接近110%，焦煤产量绝对值并未出现超预期减量。“河北等地的焦化厂前期因焦炭利润较高，积极采购，目前焦化厂原料库存数据同比往年已处于高位。”王喆说。

　　国庆长假期间，基于对后市焦煤价格上涨导致成本增加的担忧，钢厂补库力度持续增加，焦煤库存自上而下转移，上游煤矿库存持续下降。数据显示，230家焦化厂经历两个多月持续补库后，焦煤常备库存已高于去年同期17%，可用天数为20天。今年焦化产能持续缩减，焦煤供需相对平衡，焦化厂补库力度也逐步放缓。“后期虽仍有补库，但补库力度不大，按需补库为主。”王心彤说。

　　上述受访人士认为，目前，焦化企业焦煤库存处于高位，终端需求放缓，焦煤2101合约预计出现基差修复行情。在12月上旬的上涨过程中，高频程序化交易对日内【日内是词语，拼音rìnèi，释义为最近几天里、一天。】价格的大幅波动起到了较大的推波助澜的作用，随着交割月的临近，期货价格必将收敛和回归至仓单价格。焦煤现货基本面相对平衡，估值相对中性，随着交割月临近，2101合约将调整修复基差。由于焦煤采用滚动交割方式，个人投资者和没有交割能力的账户应注意交割风险。

（文章来源：期货日报）

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