近日，山石网科发布向不特定对象发行可转换公司债券预案。根据预案，公司拟募集资金不超过5.47亿元，拓展安全服务及网安主业。

　　对于本次发行可转债，山石网科表示，公司仍处在快速成长阶段，需要持续加大在产品端及服务端的投入，把握行业发展的机会，努力将公司在传统安全产品线上的竞争优势拓展至其他产品线及安全服务领域，从而逐步提升公司的核心竞争力和市场占有率。

　　“在当前A股资本市场，可转债更具有股权融资的属性，山石网科作为科创板网络安全概念上市公司，可以借助资本市场的融资功能，增强企业实力，进一步扩大市场份额。”创道投资咨询合伙人步日欣在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　拟5.47亿元募资拓展主业

　　预案显示，山石网科本次拟募集资金不超过5.47亿元，其中3.23亿元募资用于苏州安全运营中心建设项目，项目拟通过整合公司在安全行业内的各项优势资源，组建安全服务专家团队并成立安全服务咨询中心，提供风险评估、等保咨询、管理咨询等安全咨询服务等。

　　《证券日报》记者注意到，苏州安全运营中心建设项目计划在苏州市高新区实施。为建设本次募投项目，公司同日公告，拟参与竞买苏州高新软件园有限公司持有的苏州高新区景润路181号房地产，标的资产评估价值2.03亿元。

　　“截至2020年9月30日，公司合并口径自有资金银行存款为1.62亿元，使用自有资金购买的期限较短且便于赎回的结构性存款等理财产品余额为2.7亿元，营运资金相对充裕，若本次竞买成功，不会对公司现金流产生较大影响。”山石网科方面向《证券日报》记者表示。

　　另外，山石网科还拟以募资2.24亿元基于工业互联网的安全研发项目。“目前该项目正在筹划阶段，公司也将根据自身的技术积累制定相应的研发计划。”山石网科方面向《证券日报》记者表示。

　　“经过十余年的发展，公司目前的产品线已涵盖边界安全、内网安全、云计算安全、数据安全等方面。本次募集资金投资项目也是围绕公司主营业务展开，在现有产品线的基础上进行品类的扩充及品质的提升，同时结合国内网络安全行业的发展趋势与下游客户群体的需求偏好，加强在核心业务领域及新兴市场的投入力度，符合国家相关产业政策及产业发展方向，具有较好的发展前景和经济效益。”山石网科方面向《证券日报》记者表示：“若上述项目建成后，进一步提高公司的盈利能力与规模效应，从而巩固公司的行业领先地位。”

　　网络安全市场前景可观

　　与全球相比，中国网络安全市场近几年在国家政策、数字经济等多方需求驱动下，整体的市场规模呈现较快发展。

　　据工信部网站《关于促进网络安全产业发展的指导意见(征求意见稿)》指出，到2025年，网络安全产业规模超过2000亿元。预计未来五年保持20%以上的增长速度仍是大概率事件。

　　根据IDC2020年上半年预测，2020年中国网络安全市场总体支出将达到78.90亿美元，较2019年同比增长约11%，增幅继续领跑全球网络安全市场。同时IDC预计，2020年安全硬件在中国整体网络安全支出中将继续占据主要部分，占比约为53.5%；安全软件和安全服务支出占比分别为18.3%和28.2%。在2020-2024年的预测期间内，中国网络安全相关支出将实现年均复合增长率18.7%，预计2024年将达到167.2亿美元。

　　谈及网络安全发展前景，首都经贸大学工商管理学院讲师肖旭向《证券日报》记者表示：“在市场需求的倒逼下，网络安全业务亟待进行升级与更新，保障网络安全产业的快速发展、深化网络空间治理是当前迫切需要解决的问题。”

　　“5G新基建的推进，会带来一轮信息化基础设施和应用建设的高峰，从而推动社会经济模式发展和产业升级。万物互联的安全将是未来国家与社会的关注焦点，网络安全作为‘新基建’必不可少的安全保障，必然会迎来产业发展的新机遇。”深度科技研究院院长张孝荣在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　“网络安全十分重要，发展前景非常广阔。”智能制造产业研究员宋嘉也向《证券日报》记者表示：“工业互联网将推动制造业生产方式发生的根本性变革，正在向全面数字化、泛在网联化、全面智能化发展。工业互联网整体链接设备总数以及所产生数据量比传统互联网至少要高1-2个数量级。这些数据本身就有很大价值，更需要加大信息安全防护。”

　　四季度有望实现正向发展

　　《证券日报》记者了解到，山石网科于2019年9月登陆上交所科创板，是中国网络安全行业的技术创新型厂商，自成立以来一直专注于企业级网络安全产品的研发与创新。公司于2007年在国内率先自主研发出基于多核处理器的网络安全产品，具备了自主软硬件设计能力，确立了产品的高性能优势。

　　近年来，山石网科一直在加强网络安全产品线的性能优化与品类扩充，从安全硬件逐步扩展至安全软件及安全服务。目前，公司的产品线已涵盖边界安全、云安全、其他安全等领域。截至2020年9月底公司总资产达16.02亿元、净资产达13.17亿元。

　　财务数据显示，2017年至2019年，山石网科营业收入从4.63亿元增长到6.75亿元，年均复合增长率为20.70%；公司归母净利润从6005.22万元增长到9104.61万元，年均复合增长率为23.13%；同时，过去三年，公司边界安全产品收入年均复合增长率为16.95%，云安全产品收入年均复合增长率为48.20%，其他安全产品收入年均复合增长率为74.32%，公司核心业务保持了较为稳健的发展。

　　受新冠肺炎疫情影响，2020年前三季度，公司实现营收4.16亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损4698.19万元。“单三季度来看，公司单季实现营收1.93亿元，归母净利润0.13亿元。公司以高端安全产品和企业级市场为主，受疫情影响，市场需求出现递延和消减，影响了公司的恢复速度。费用端来看，公司销售费用同比增长3.58%，管理费用下降6.63%，整体控制较好。即使当前市场环境并不好，公司依然保持较高的研发投入，前三季度研发费用同比增长13%。”国信证券分析师熊莉表示：“公司以传统边界安全产品为主打，持续高研发投入下，在高端防火墙领域形成了较高的技术壁垒。”

　　针对业绩的扭转，山石网科表示：“由于网络安全行业收入存在明显的季节性特点，且上半年营业收入占全年比例相对较小，随着国内各行各业复产复工的有序开展，公司预计下半年收入及盈利情况将稳步回升。”董事长罗东平也曾表示：“预计今年第四季度收入仍将在全年中占比最大，公司有望尽快实现收入增速正向发展。”

（文章来源：证券日报网）

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