今日(11月12日)A股三大股指全线高开，随后维持强势震荡，整体上来看，创业板指走势强于沪指，轻指数重个股行情再现。从盘面上来看，行业与概念板块涨多跌少，白酒、养殖业、景点及旅游等板块全面走强。

　　兴证策略王德伦分析，全球经济基本面从疫情中恢复向上，流动性预期变化是引导行情的主要矛盾。岁末年初是重要的投资时点：基本面持续向上，内外经济改善，景气向上补库存品种有望成为受益方向。待经济增速拐头向下，流动性将阶段性成为市场焦点，其预期改善有望为投资者提供较好买点，此时流动性受益的方向值得投资者重点关注。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】白酒

　　天风证券表示，白酒投资进入炙热阶段，关注补涨品种强需求。在外围因素不稳定的环境下，白酒板块持续受市场青睐。区域白酒是基于公司环比改善、相应高端产品起量业绩提升的预期提高相应拔估值的行情。11月进入了白酒的消费淡季，也是经销商年末时关全年销量影响明年的配额指标，酒企对高端产品仍是挺价，渠道持续深耕。

　　另外，天风证券分析，啤酒原料成本提升，产品升级加速推进。预计啤酒行业一方面将会通过提价对冲成本，另一方面将加大中高端啤酒的推广力度，不断升级品类，加速全行业的产品结构升级，看好产品结构良好、具备较大改善空间的公司。

　　渤海证券也表示，随着三季报披露结束，食品饮料板块整体进入空窗期。同时，四季度作为白酒的的消费淡季，在板块整体高估值的背景下，需要密切关注高端白酒批价表现。

　　【主题二】养殖业

　　东莞证券指出，往后展望，生猪产能上升的同时猪价进入下行通道，养殖行业景气度逐步回落，未来业绩增量预期较低。存栏数据延续上升趋势，后周期行业景气度继续提升，饲料和动保持续受益。种植业行业受自然因素和政策因素影响，周期性机会偶发。宠物行业景气度高，人均消费和市场规模正快速增长，行业前景良好。

　　太平洋证券认为，1)生猪：猪价年底反弹，精选优势成长个股。近期猪价小幅反弹，且年底消费旺季来临，反弹有望延续，但高度预计有限。猪周期下半段初期，少数具有较强成本控制能力和融资能力的公司仍有望以量补价，逆周期增长。3季报预告披露完毕，建议精选优质成长标的。2)替抗：重点公司10月份替抗产品收入继续增长，我们持续看好需求刚性，景气持续上行的替抗行业。3)动保：随着生猪存栏修复，疫苗龙头公司的猪苗销量和收入将继续增长，持续看好景气上行的猪苗赛道里的龙头公司。

　　【主题三】景点及旅游

　　渤海证券表示，得益于国内疫情防控效果显著以及行业政策放开，旅游业在下半年整体呈回暖趋势，行业三季度业绩环比改善显著。虽然当前部分地区疫情有所反复，但是整体防控情况持续向好，景区游客限流上调也对行业复苏起到积极影响。综上，我们给与行业“看好”的投资评级，从长期角度仍然推荐以下几条投资主线：1)持续受益于政策红利的免税行业；2)估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头；3)模式成熟且具备异地复制能力的优质景区类公司。综上，我们推荐中国中免(601888)、锦江酒店(600754)以及宋城演艺(300144)。

（文章来源：东方财富研究中心）

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