首页 > 财经新闻/ 正文
近期,螺纹钢期货价格持续回调,RB2101合约累计最大跌幅接近7%。我们认为,经过这一波回调后,市场有望止跌反弹。
持续回调事出有因
旺季需求尚未到来是导致盘面回调的重要诱因。观察短期内需求变化最好的指标是现货市场成交状况。现货成交活跃,意味着下游需求旺盛;成交低迷,则表明下游需求清淡。9月以来,全国237家建筑钢材贸易商成交量日均值在22万吨左右,而8月日均值也在22万吨左右。换句话说,虽然已经进入传统需求旺季,但当前现货市场成交环比并未放大,这应该是近期市场调整的核心因素。
而供应压力较大是导致期货价格回调的另一诱因。当前,国内螺纹钢供应按照销售渠道可以分为两部分,即国内资源和进出口资源转化。国内资源供应情况可以从螺纹钢周产量数据来判断。数据显示,7月中旬到9月首周,螺纹钢每周的产量都在380万吨以上水平,明显高于往年同期340万吨左右的水平,这无疑对现货市场构成了供应压力。国内产量维持高位的同时,进出口资源的转化还在增加。今年以来,由于疫情影响,出口转内销或者进口增加比较明显。数据显示,1—8月钢材出口同比减少841.3万吨,进口同比增加454.9万吨。也就是说,进出口因素导致上半年钢材供应增加接近1300万吨。
库存数据佐证了供需格局的变化。数据显示,当前螺纹钢库存总量为历年同期最高水平,并且库存量比历史次高水平(去年同期)高出450万吨,库存压力较大。
利空因素或将转化
第一,旺季需求会迟到但不会缺席。我们以上海钢联每日发布的全国237家建筑钢材贸易商成交量为参考基础,分别计算出历年8月和9月的日均成交量,通过对比就可以测算出旺季需求回升力度。通过测算可以发现,在最近四年(2016—2019年),9月现货成交均比8月好。2016、2017、2018、2019年,9月日均成交量比8月日均成交量分别上升9%、9%、10%和19%。由此可见,虽然旺季需求存在差异,但旺季需求肯定存在。当前,9月已经过半,旺季需求在上半月未得到体现,那么下半月到来的可能性上升。
第二,减产效果开始出现。有关机构发布的数据显示,最近两期的螺纹钢周产量分别为371.54万吨和372.6万吨,较9月初下降11万吨左右。这表明,钢厂减产的效果在9月中旬已经得到体现。当前,独立电炉已陷入亏损区间,高炉利润也被压缩至低位,企业减产的动力增强。
第三,库存压力短时间内不会消失,但库存只是库存变化的结果,并且库存压力与钢价反弹并不矛盾,近几个月钢价的上涨始终伴随着库存压力。所以,只要旺季需求如期到来,或者钢厂减产发生,近期市场回调的诱因就将转化,市场就会迎来止跌反弹机会。
(文章来源:期货日报)
- 上一篇:双节备货促使郑糖上涨 中长期将偏强运行
- 下一篇:铁矿石进入宽幅整理阶段
- 搜索
-
- 1000℃游族网络:董事长林奇逝世 公司将尽快推举董事长人选
- 1000℃20年来首次!民生银行高管集体增持 重磅信号浮现?招商、中信高管也岀手 机构火线解读
- 1000℃?第二季! 被解散的董事会秘书公开反击,请愿书要求取消董事会决议国信金融控股回应:将积极回应
- 1000℃?“环球银行”行长顾Shu接任周母兵,并将成为四大银行中最年轻的董事长。 高级会计专家如何指导中国农业银行?
- 1000℃?阿里巴巴股票持续下跌
- 1000℃?400亿铅电池领导者天能股份在科技创新局,“永进”,硅谷天堂等明星股东上市
- 1000℃?德意志银行成为北京首家获准托管证券投资基金的外资银行
- 1000℃?顾Shu担任农业银行党委书记,将成为四大银行中最年轻的董事长
- 标签列表
-
- 星座 (702)
- 孩子 (526)
- 恋爱 (505)
- 婴儿车 (390)
- 宝宝 (328)
- 狮子座 (313)
- 金牛座 (313)
- 摩羯座 (302)
- 白羊座 (301)
- 天蝎座 (294)
- 巨蟹座 (289)
- 双子座 (289)
- 处女座 (285)
- 天秤座 (276)
- 双鱼座 (268)
- 婴儿 (265)
- 水瓶座 (260)
- 射手座 (239)
- 不完美妈妈 (173)
- 跳槽那些事儿 (168)
- baby (140)
- 女婴 (132)
- 生肖 (129)
- 女儿 (129)
- 民警 (127)
- 狮子 (105)
- NBA (101)
- 家长 (97)
- 怀孕 (95)
- 儿童 (93)
- 交警 (89)
- 孕妇 (77)
- 儿子 (75)
- Angelababy (74)
- 父母 (74)
- 幼儿园 (73)
- 医院 (69)
- 童车 (66)
- 女子 (60)
- 郑州 (58)