首页 > 财经新闻/ 正文
市场瞬息万变,或许有些投资者会发现,前面介绍的三种止盈方法并不能满足他们的投资需要。尤其是当市场出现指数不断上涨、点位已经接近历史高点的情形时,投资者往往最纠结——想赎回又怕错过后市的机会,但观望又要承担高点的高风险。
因此这一次,老罗为大家介绍另一种实用的定投止盈方法——最大回撤止盈法。
在了解最大回撤止盈法之前,我们首先需要了解“最大回撤”的定义:
最大回撤是指在选定周期内任一历史时点往后推,在净值下跌出现一个谷底时,谷底的最低点与谷底之前的最高点之间的差值,通常用百分比来表示。
简单说,选定指数的一段时间区域并挑选其中的任一时点,指数最(极)高点位与之后回落的最(极)低点之间,所得出的最大跌幅的绝对值,即为所求最大回撤幅度。
1 如何使用最大回撤止盈法
操作方法:在牛市开启后,当定投收益率超过止盈信号线后,应每日监测基金净值【基金净值是每份基金单位的净资产价值,等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数,等于(总资产-总负债)/基金单位总数。】(指数收盘价)的回撤,一旦回撤幅度大于所设最大回撤阈值,则清仓锁定牛市定投的收益。
假设:当定投累计收益率达50%(止盈信号线)考虑回撤,每周五定投1000元,选取区间为2007年年初至2015年年末。当定投收益率超过50%时,开始用下面的最大回撤阈值进行止盈,当触发最大回撤阈值时,之前定投的金额全部止盈卖出。
另外,按照每周五定投1000元继续下去,当定投收益率再次达到50%时,开始考虑之前设定的最大回撤阈值,如此反复。
表1 沪深300的不同最大回撤阈值
数据来源:choice【CHOICE,由香港潮模JANICE MAN、ANGELA BABY主理的品牌。】,统计区间:2007/1/1-2015/12/31。
依据上表中测算的结果,当最大回撤阈值从5%增至15%时,沪深300指数【沪深300指数,是由沪深证券交易所于2005年4月8日联合发布的反映沪深300指数编制目标和运行状况,并能够作为投资业绩的评价标准,为指数化投资和指数衍生产品创新提供基础条件。】定投累计收益率和年化收益率【年化收益率仅是把当前收益率(日收益率、周收益率、月收益率)换算成年收益率来计算的,是一种理论收益率,并不是真正的已取得的收益率。】皆呈现了下降趋势。从中可知,当最大回撤阈值设置过大时,投资者所承受的风险更高。因为若市场依然持续下跌,则收益率持续降低,亏损增多。
然而,这是否意味着,最大回撤阈值越小,收益率越高?让我们以中证500和创业板指数为例,依然将最大回撤阈值的范围设在5%至15%之间,或许会有新的发现。
表2 中证500的不同最大回撤阈值
数据来源:choice,统计区间:2007/1/1-2015/12/31。
表3 创业板指数的不同最大回撤阈值
数据来源:choice,统计区间:2013/1/1-2017/12/31。
中证500和创业板指的测算表明,即使最大回撤阈值逐渐减小,收益率也并不一定是逐渐提高的。出现这种情况的原因在于,市场是波动起伏的,当最大回撤阈值设立得过小时,投资者很有可能会错过“当前小幅下降,但后续上升迅猛”的更大的牛市,从而失去获得更高收益率的机会。
因此最大回撤的设定必定有一个较为合适的范围(值)。根据以上结果,我们知道:在中证500和创业板指数中,当最大回撤阈值设置在10%左右时,投资者能够获得此方法止盈的最大收益。
此外,通过对有无最大回撤点的累计收益率进行比较,我们也可以认为:当最大回撤点设置得较为合理时,所获得的收益远多于不设回撤点所带来的收益。
2 最大回撤止盈法的局限性
最佳的最大回撤点不易确定。倘若设定的阈值过小,则容易错失之后更大的牛市;若设定的阈值过大,投资者所要承担的风险也就更高,因为谁也不知,现在的低点之后要面对大幅下降的预兆,还是迎接历史高点的转折。
使用最大回撤止盈法,就意味着无法在最高点位卖出。即所卖出的价位一般是在最高点位之后的相对高点。
若止盈信号线设置得过高,会错过一些小牛市的收益率。例如将止盈信号线设置为50%,会错过定投收益率为30%~40%的机会,所以止盈信号线的设置要依据你个人对盈利收益率的预期。
正常情况下,能够在最高点位卖出的人少之又少,毕竟这种择时需要有极好的运气。因此,在相对高点抛出,获得的高收益已经足够让投资者窃喜了,不必过于追求所谓的“最高点位”。
以上便是最大回撤止盈法的介绍。其实,每一种止盈方法都有它的最佳适用背景,投资者不应盲目乱用。只有把止盈方法用到实处,“对症下药”方能突破常规,摘取定投之“硕果”!
(文章来源:广发基金【广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日,总部设在广州,公司注册资本金1.2亿元人民币。】)
- 上一篇:?固定投资套利法-市场情绪法
- 下一篇:?固定投资止盈法-目标收益率法
- 搜索
-
- 1000℃游族网络:董事长林奇逝世 公司将尽快推举董事长人选
- 1000℃20年来首次!民生银行高管集体增持 重磅信号浮现?招商、中信高管也岀手 机构火线解读
- 1000℃?第二季! 被解散的董事会秘书公开反击,请愿书要求取消董事会决议国信金融控股回应:将积极回应
- 1000℃?“环球银行”行长顾Shu接任周母兵,并将成为四大银行中最年轻的董事长。 高级会计专家如何指导中国农业银行?
- 1000℃?阿里巴巴股票持续下跌
- 1000℃?400亿铅电池领导者天能股份在科技创新局,“永进”,硅谷天堂等明星股东上市
- 1000℃?德意志银行成为北京首家获准托管证券投资基金的外资银行
- 1000℃?顾Shu担任农业银行党委书记,将成为四大银行中最年轻的董事长
- 标签列表
-
- 星座 (702)
- 孩子 (526)
- 恋爱 (505)
- 婴儿车 (390)
- 宝宝 (328)
- 狮子座 (313)
- 金牛座 (313)
- 摩羯座 (302)
- 白羊座 (301)
- 天蝎座 (294)
- 巨蟹座 (289)
- 双子座 (289)
- 处女座 (285)
- 天秤座 (276)
- 双鱼座 (268)
- 婴儿 (265)
- 水瓶座 (260)
- 射手座 (239)
- 不完美妈妈 (173)
- 跳槽那些事儿 (168)
- baby (140)
- 女婴 (132)
- 生肖 (129)
- 女儿 (129)
- 民警 (127)
- 狮子 (105)
- NBA (101)
- 家长 (97)
- 怀孕 (95)
- 儿童 (93)
- 交警 (89)
- 孕妇 (77)
- 儿子 (75)
- Angelababy (74)
- 父母 (74)
- 幼儿园 (73)
- 医院 (69)
- 童车 (66)
- 女子 (60)
- 郑州 (58)