2020年是公募基金【公募基金（Public Offering of Fund），是指以公开方式向社会公众投资者募集资金并以证券为投资对象的证券投资基金。】“大年”，年内新成立基金的发行份额已近3万亿份。然而，今年以来仍有17家基金公司没有新基金成立。业内人士表示，“分化”现象折射的是公司间的资源禀赋差异。基金公司不应盲目跟风“发新”，而要在增加自身资源和提升管理能力方面多下功夫。

　　刷新纪录

　　数据显示，截至12月10日，今年以来共有1316只基金成立，发行份额2.93万亿份，为1998年以来年度新成立基金份额最高值(2019年新成立的1034只基金总份额为1.42万亿份，排名第二)。其中，有40只基金的发行份额在百亿份以上，南方成长先锋A以321.15亿份的发行份额位居第一。此外，汇添富【汇添富基金公司 是一家高起点、国际化、充满活力的基金公司，由东方证券股份有限公司、文汇新民联合报业集团、东方航空集团三家实力雄厚、声誉卓越的集团联合发起设立。】中盘价值精选A、鹏华匠心精选A等5只基金的发行份额均在200亿份以上。分公司看，今年共有128家基金公司成立了新基金，新成立数量在30只和10只以上(含10只，下同)的公司分别有9家和44家。

　　新成立基金中，权益类产品是主力军。其中，211只新成立的股票型基金【股票型基金又称股票基金，是指投资于股票市场的基金。】份额为3466.67亿份，占比为11.83%；617只新成立的混合型基金【混合型基金 [Blend fund, hybrid fund]是在投资组合中既有成长型股票、收益型股票，又有债券等固定收益投资的共同基金。】份额1.55万亿份，占比为52.75%。两者合计比例超过60%。450只新成立的债券型基金【以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金，因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定收益基金”。】份额为1.01万亿份，占比为34.63%。

　　前海【前海深港合作区全称“前海深港现代服务业合作区”，位于深圳南山半岛西部，伶仃洋东侧，珠江口东岸，由双界河、月亮湾大道、妈湾大道、宝安大道和西部岸线合围而成。】开源基金首席经济学家杨德龙【杨德龙，南方基金首席策略分析师，南方小康基金经理，2006年7月毕业于北京大学光华管理学院金融系, 获经济学硕士学位，2003年7月毕业于清华大学机械工程系，获工学学 士学位。】表示，基金“大年”现象背后，是居民投资理财需求的爆发。公募基金管理规范，长期业绩向好，今年吸引了大量居民储蓄资金，这将是长期趋势。

　　分化明显

　　今年的基金发行市场分化严重，在爆款基金频现的同时，出现一些新基金发行失败案例，甚至个别公司“颗粒无收”。

　　数据显示，上述128家基金公司中，有84家公司新成立基金数量不足10只。其中，新成立基金数量不足5家的有49家公司(有14家公司仅发行1只基金)，在128家公司中占比超过1/3。

　　根据中国证券投资基金业协会【中国证券投资基金业协会成立于2012年6月6日，是基金行业相关机构自愿结成的全国性、行业性、非营利性社会组织。】数据，截至10月底，我国境内共有基金管理机构145家。这意味着，有17家公司没有新基金成立。“原因有很多，比如公司处于筹备初期尚无产品储备、迷你基金过多影响产品备案等。”上海证券基金评价研究中心基金分析师杨晗【杨晗，河南台前人，男，1993年出生。】说，今年未发基金的大部分是管理规模不足百亿元的基金公司。基金行业的头部效应越来越明显，大公司凭借品牌效应、投研实力和渠道资源，在新基金发行中占据绝对优势，处于劣势地位的小基金公司很难进入大型代销机构的“白名单”。

　　谋求突围

　　深圳【深圳，简称“深”，别称“鹏城”，是中国四大一线城市之一，广东省省辖市、计划单列市、副省级市、国家区域中心城市、超大城市，国务院定位的全国经济中心城市和国际化城市、国家创新型城市、国际科技产业创新中心、全球海洋中心城市、国际性综合交通枢纽，中国三大全国性金融中心之一。】某基金公司人士表示，发行新基金不应“跟风”，而应是公司和基金经理的“自主”行为。如果基金经理管理能力和投研资源跟不上，新发基金有可能日后遭遇业绩下滑等境况，反而得不偿失。“公司有几位业绩不错的基金经理今年就未发行新基金，他们认为目前的管理规模基本够了。”

　　华南【自然地理广义上指中国广义南岭以南地区，大致包括广东、广西、海南、香港、澳门、福建、台湾等，也是人类学的分界区。】某小型基金公司今年仅发行1只基金，首募规模超6亿元。该公司相关人士对中国证券报【《中国证券报》是1992年新华通讯社出版的报刊，是全国性证券专业日报，是中国证券监督管理委员会指定披露上市公司信息报纸、中国保险监督管理委员会指定披露保险信息报纸、中国银行业监督管理委员会指定披露信托公司信息报纸。】记者表示，“我们对基金的新发规模是满意的，这离不开今年以来的市场行情助力。之所以发行新基金，是因为管理这只基金的基金经理年初刚入职，而且担任投资部门副总监，需要有新产品管理。其他基金经理今年都未发行新基金。与‘发新’相比，把存量基金业绩做好更重要。”

　　某中型基金公司投研总监万波(化名)表示，早期进入行业的大型机构已基本搭建起大而全的产品线。他们的基金产品不仅覆盖权益和固收两大领域，甚至渗透到热门细分赛道，例如ETF【ETF，是Exchange Traded Fund的缩写，又称“交易型开放式指数证券投资基金”，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。】、FOF等。后进入的公司，不能靠简单的“铺产品”打法谋发展，应更多寻求差异化打法。例如，从股东资源、历史投资优势等角度找出路。

（文章来源：中国证券报）

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