近日，宇信科技(300674.SZ)公告拟定增募资15亿元主要用于面向中小微金融机构的在线金融平台建设项目、基于人工智能技术的智能分析及应用平台建设项目。

　　截至今年上半年，宇信科技归属于上市公司股东的净资产为19.30亿元，此次拟募资的15亿元占净资产比重的77.72%。

　　对于巨额募资投入刚起步的项目的原因，宇信科技董事、财务总监兼董事会秘书戴士平对《中国经营报》记者表示，创新运营业务毛利率水平较高。虽然投资金额较大，但由于该项目是基于现有的基础进一步深化和拓展平台能力，基于客户的部分需求而进行的研发投入，所以风险可控。

　　不过，一位业内人士指出，此次募资的金额接近于其体量，属于巨额融资，在市场情况不明朗的情况下存在一定风险。

　　此外，记者注意到，自去年11月宇信科技股份解除限售以来，持股5%以上的重要股东减持不断。一位投行高管告诉记者，股东在解禁之后立刻密集减持，不排除股东对公司未来不看好的可能性。

　　转型迫在眉睫

　　天眼查信息显示，宇信科技主要从事向以银行为主的金融机构提供包括咨询、软件产品、软件开发和实施、运营维护、系统集成等信息化服务。

　　半年报显示，2020年上半年宇信科技实现营业总收入10.77亿元，同比增长0.98%。其中软件开发及服务收入8.16亿元，较上年同期增加0.40亿元，增幅5.18%；系统集成销售及服务业务收入1.82亿元，主要是由于股份制银行等受疫情因素影响采购需求延缓，收入较去年同期减少0.68亿元，降幅27.12%。

　　由此计算，宇信科技软件开发及服务和系统集成销售及服务业务两项传统业务营收占比达92.66%。

　　根据IDC和赛迪顾问的统计，近年来，中国银行业IT解决方案市场上，排名前十大厂商的收入在整体银行业IT解决方案市场中的占比一直较低。其中，在2019年度中国银行业IT解决方案市场上，排名前十大厂商的收入占整体银行业IT解决方案市场的44.0%，文思海辉金信占比7.89%、宇信科技7.59%、神州信息(000555.SZ)占比5.97%、天阳科技占比4.05%，长亮科技(300348.SZ)占比3.78%等。

　　一位业内分析师指出，目前本行业的市场化竞争较为充分，行业内企业较为分散，尚没有形成稳定的竞争格局。可见宇信科技在行业内并不具备绝对优势。

　　除了自身情况外，传统金融IT行业的转型也迫在眉睫。

　　根据中国互联网数据中心(IDC)的报告，2018年从中国银行业IT投资在各类IT产品的分布来看，硬件方面的投资占到投资总量48.80%，呈现逐年下降趋势；软件和服务方面的投资占银行业IT投资总量的40.30%和10.90%，均呈上升趋势。

　　近年来各部门陆续出台了关于金融科技的指导意见和发展规划。2017年6月，央行印发《中国金融业信息技术“十三五”发展规划》，明确提出了“十三五”期间金融业信息技术工作的指导思想及发展目标。2019年8月，央行印发《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021 年)》，提出了加快金融科技战略部署与安全应用，再次提出使我国金融科技发展居于国际领先水平的目标。

　　大转型还是豪赌？

　　万得数据显示，2017年~2020年上半年宇信科技营收增速已经明显放缓。因此，宇信科技近年来开始大力发展创新运营业务和海外业务，其中创新运营业务是发展的重中之重。

　　近日，宇信科技公告拟定增募资15亿元主要用于面向中小微金融机构的在线金融平台建设项目、基于人工智能技术的智能分析及应用平台建设项目等。

　　宇信科技在《2020年度向特定对象发行股票预案》中表示，面向中小微金融机构的在线金融平台建设项目拟使用募集资金3.72亿元。项目包括标准化软件产品和开放金融赋能服务平台。基于人工智能技术的智能分析及应用平台建设项目使用募集资金4.81亿元。项目围绕分布式架构、流式计算框架、区块链技术、知识图谱技术和人工智能技术，建设为金融机构提供数据运营、信用评分模型、数字货币、智能投顾等应用服务的综合性、智能化金融管理平台。

　　此外，全面风险与价值管理建设项目拟使用募集资金3.25亿元；补充流动资金3.22亿元 。

　　不过，半年报中，宇信科技创新运营业务收入虽然较上年同期增加0.26亿元，增幅164.63%，但传统业务营收占比达92.66%，因此该项业务营收在宇信科技总营收中占比不足8%，半年报中宇信科技也未将该项业务列入主营业务中。

　　然而，截至今年上半年宇信科技归属于上市公司股东的净资产为19.30亿元，此次拟募资的15亿元占净资产比重的77.72%。

　　如此巨额募资投入刚起步的项目是否过于激进？

　　戴士平表示，创新运营业务毛利率水平较高。尤其疫情期间，受疫情影响较小、快速增长的创新运营业务帮助，公司整体毛利率有所提升，整体经营结构也得到了改善。公司计划通过创新运营业务实现战略转型，未来创新运营业务对营业利润的贡献预计达到20%-30%。虽然此次投资金额较大，但由于该项目是基于现有的基础进一步深化和拓展平台能力，基于客户的部分需求而进行的研发投入，所以风险可控。

　　不过，对宇信科技投入的部分业务的未来发展情况，业内持保留意见。

　　针对区块链、人工智能等创新业务的行业发展趋势，上述业内分析师认为，目前行业普遍处于投入布局阶段，实现盈利尚需时日。

　　针对数字货币业务的发展趋势，北京看懂研究院研究员、移动支付行业专家王晓韡指出，目前央行在推行数字货币，宇信科技是否能够成为产业链上的一条，目前仍需要进一步了解。

　　一位业内人士指出，此次募资的金额接近于其体量属于巨额融资，在市场情况不明朗的情况下存在风险。

　　值得一提的是，宇信科技今年上半年毛利率达到78.31%，但2019年末，该项业务的毛利率达到84.16%。对于毛利率下滑的原因，戴士平表示，2020年上半年，公司新增两家客户成功上线且已开始业务试运营，公司研发和运营人力等费用增加，而新客户的业务交易量和由此带来的运营收入还处于爬坡期，因此毛利率降低。

　　股东减持不断

　　此外，宇信科技的重要股东不断减持公司股份。

　　9月16日，宇信科技发布公告称近日收到尚远有限公司出具的《关于股东减持计划实施完毕的告知函》，尚远有限公司上述减持计划已实施完毕。

　　据悉，该公司本次合计减持股份1412.00万股， 占总股本的3.43%。减持完毕后，尚远有限公司仅持有总股本的0.95%。此次并不是尚远有限公司第一次减持宇信科技股份，2019年尚远有限公司曾减持1%，此前尚远有限公司曾是宇信科技持股5%以上的重要股东。

　　8月7日，宇信科技公告称杭州海富恒歆股权投资合伙企业(有限合伙)合计减持宇信科技1337.16万股，占总股本的3.2456%。

　　7月22日华侨星城(上海)股权投资基金合伙企业减持宇信科技1.55%股份。

　　此外，茗峰开发有限公司、远创基因投资有限公司、光控基因投资有限公司等均发布减持计划。

　　值得注意的是，上述公司均不是首次减持。

　　2019年11月4日，宇信科技发布《首次公开发行前已发行股份上市流通提示性公告》称，本次解除限售股份为公司首次公开发行前已发行部分股份，解除限售股份的数量为2.36亿股，占公司股本总额的59.02%；本次实际可流通的股份数量为2.36亿股，占公司股本总额的59.02%。

　　公告发布后，宇信科技大量持股5%以上股东发布减持计划。记者曾在此前报道中提及，截至今年4月11日，宇信科技股东累计减持公司股份4736.83万股，占公司总股本的11.84%。

　　如今，股东的减持计划仍在继续。

　　一位投行高管告诉记者，股东在解禁之后立刻密集减持，不排除股东对公司未来不看好的可能性。

　　不过，戴士平表示，股东减持主要是基于自身资金需求，并不代表其不看好公司前景。

（文章来源：中国经营网）

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