总经理被冒用身份证成立了一家500万元的公司，而且这家公司还成了新三板企业的前五大供应商……

　　前副总经理离职时虽然签订转让股份协议，但数年内都未配合签署相关文件，致使工商变更迟迟不能完成……

　　这些故事发生在成都智明达电子股份有限公司(下称“智明达”)身上，如今它将在11月19日接受科创板审议。

　　现金流远低于净利润

　　据了解，智明达主要面向军工客户，提供定制化嵌入式计算机模块和解决方案。公司的产品和解决方案包含数据采集、信号处理、大容量存储与图形图像处理等技术方向。

　　2017年-2019年以及2020年上半年(下称“报告期”)，智明达的营业收入分别为1.71亿元、2.35亿元、2.61亿元、1.09亿元(半年)。这一时期，智明达前五大客户占当期主营业务收入比例分别为92.72%、94.46%、94.77%和97.63%，客户集中度较高。

　　同时，智明达部分前五大客户还属于前五大供应商，从身兼两职的供应商采购所用资金占采购金额的比例分别为12.92%、14.7%、19.83%、14.24%。

　　智明达经营性现金净流量远低于其归母净利润。

　　报告期内，智明达归母净利润分别为2379.99万元、6246.79万元、5946.01万元、1596.51万元(半年)，合计为1.62亿元。而智明达经营性现金净流量分别为371.75万元、3465.7万元、2923.47万元、-5077.53万元，不但总数比归母净利润少了1.45亿元，而且每期都低于归母净利润。

　　换句话说，智明达报告期内虽然归母净利润高达1.62亿元，但经营活动产生的现金净流入只有1683.4万元。其主要原因是，智明达应收账款增长较快。

　　财务数据对比，数据来源：IPO日报整理

　　另外，智明达2020年前三季度经审阅的净利润同比增长83.71%，预计2020年全年的净利润只同比增长12.95%至26.39%。这可能意味着，智明达2020年第四季度业绩同比下滑较多。

　　对此，智明达董秘对IPO日报表示，目前公司经营情况正常，根据最新披露招股书预计2020年年度业绩，2020年第四季度不存在业绩下滑。

　　不过，智明达董秘的回复可能并不正确。智明达预计2020年全年的净利润为6716万元至7515万元，智明达前三季度净利润为4533.71万元。以此计算，智明达2020年第四季度净利润预计最多为2981.29万元。

　　而智明达2019年净利润为5946.01万元，其中2019年前三季度为2467.91万元，以此计算智明达2019年第四季度净利润应为3478.1万元。

　　明显可以看出，以智明达现在预计的净利润数据来计算，其2020年第四季度净利润同比是下滑的。

　　前副总经理不配合

　　从股权结构来看，智明达的实控人为王勇和张跃，两人系夫妻关系，合计持有智明达46.94%的股份。

　　截至11月17日，东方财富显示，科创板盈利企业市盈率的中位数为75.05倍。以智明达2019年归母净利润计算，其市值可能为44.62亿元。而智明达最后一次增资时公司的估值只有7亿元，考虑稀释作用后的增值率高达378.07%。

　　值得一提的是，智明达最后一次增资为2016年年末，增资引入了新股东仪晓辉。资料显示，仪晓辉曾任IBM(中国)有限公司渠道总监、联想集团副总裁、惠普(中国)有限公司总裁等职务。

　　智明达于上会稿中表示，公司引入仪晓辉入股主要系看重其在大型企业的任职经历和管理经验，希望其能在公司治理、战略规划的制定等方面提供帮助。仪晓辉除担任董事会成员外，同时为公司战略与发展委员会委员，参与公司的重大事项决策。

　　但令人意想不到的是，在“大咖”加入后，智明达彼时的副总经理李云鹏却在2017年7月选择离职。智明达给出的理由是“与公司经营理念存在分歧”。

　　上会稿显示，2017年8月，李云鹏签字出具《出资处理方案选择回函》，确认选择把对成都智为的出资一次性转让给智明达实控人。成都智为是智明达的员工持股平台，李云鹏通过这个间接持有智明达0.6%的股份。

　　此后，李云鹏与智明达还展开了劳动争议诉讼大战，诉讼缘由是智明达未按约支付竞业限制经济补偿。最终法院于2019年7月判决，智明达向李云鹏支付竞业限制补偿金3.5万元。

　　智明达公布科创板申报稿的日期为2020年6月，但直到2020年9月，李云鹏才配合签署相关文件，完成股份的工商变更登记。

　　劳动争议摘要，数据来源：中国裁判文书网

　　除了前副总经理有“故事”，智明达总经理江虎也颇有看点。

　　从公开资料来看，江虎名下“似乎”有一家重庆虎少成广告有限公司(下称“重庆虎少成”)的企业，这家企业2017年7月因未依照《企业信息公示暂行条例》第八条规定的期限公示年度报告，而被重庆两江新区市场监督管理局列入经营异常名录。

　　另外，天眼查显示，在2017年11月重庆两江新区市场和质量监督管理局的抽查中，重庆虎少成被抽查的结果显示为正常。

　　抽查检查摘要，数据来源：天眼查

　　追踪痕迹来看，重庆虎少成与新三板挂牌公司申乙文创2017年的交易金额有16.2万元，且是申乙文创当年的第四大供应商。

　　新三板公司主要供应商摘要，数据来源：申乙文创公告

　　从公开资料来看，重庆虎少成注册资本为500万元，成立于2016年12月，江虎为其法定代表人且拥有80%的股份，另外20%的股份则在谭少成手中，而公司的名称看起来也像是由两人名字拼成。

　　有意思的是，江虎于2019年12月起诉重庆两江新区市场和质量监督管理局，要求撤销重庆虎少成登记，称自己身份证被他人冒用于注册成立重庆虎少成，自己“被”成为了大股东和法人。

　　智明达董秘回复IPO日报也表示，“重庆虎少成并非由我司总经理注册成立的，江虎先生已提起诉讼，截至目前，本案尚未开庭。”

（文章来源：IPO日报）

Tags： 智明达经营性现金流远低于归母净利润 总经理和前副总都有精彩“故事”