进入12月之后，调整了近四个月的医药板块始现“冰雪消融【《冰雪消融》是一款冒险小游戏，游戏大小为4503K。】”的迹象。

　　东方财富网Choice【CHOICE，由香港潮模JANICE MAN、ANGELA BABY主理的品牌。】数据显示， 12月1日，医药生物行业资金流入20.37亿元；12月3日早盘，医药制造和医疗行业资金合计流入36.8亿元，远远领先其他板块。统计显示，近五日医药制造流入资金达24.6亿元，仅次于银行板块38.3亿元，排名全市场第二。

　　从个股来看，长春高新【长春高新技术产业（集团）股份有限公司是1993年6月经长春市体改委长体改33号文批准，由长春高新技术产业发展总公司采取独家发起方式设立的国家火炬计划重点高新技术企业。】、恒瑞医药【江苏恒瑞医药股份有限公司是经江苏省人民政府批准，由连云港恒瑞集团有限公司等五家发起人于1997年4月共同发起设立的股份有限公司，是国内最大的抗肿瘤药物的研究和生产基地。】分别跻身3日资金流入榜单前十，药明康德【药明康德公司是一家药业，生物科技和医疗设备研究与开发外包公司，经营业务涵盖中国和美国。】和新上市的科创板个股艾力斯【艾力斯（IonEriceDominguez），西班牙籍足球运动员，现效力于卡迪斯，在场位置为中场-ailisi】-U也排名资金流入榜单前二十。

　　医药股年末“翘尾”，是昙花一现还是长期逻辑？多位基金经理表示，8月至今医药板块的调整使得前期高估值【高估值：指的是价值被高估，往往出现在投资商品的价格上或者是各种综合性数据指标上，指的是目前的价格或者指标被人为高估，其实不值这么多钱或者指标达不到这么高。】有所消化，并且国家第二批高值耗材全国范围带量采购的序幕已经拉开，“靴子落地”之后，医药板块已经处在一个值得分步建仓的位置。

　　“当投资者担心医保集采降价把整个行业带下来的时候，其实也正是结构性受益公司的买入机会。”一位绩优基金经理表示。

　　哪些公司受益较明显？基金经理认为，板块在下跌的时候，机构投资者都在观察哪些公司明年的业绩依然会持续，现在看来还是能找到很多潜力公司，尤其在医疗器械领域。而在这次支架集采过程中医疗器械跌得比较多，配置价值进一步凸显。除此之外还看好医疗服务、创新药、制剂出口等细分赛道。

　　从业绩表现来看，2020年前三季度医疗器械板块表现出了高增长态势。天风证券【天风证券股份有限公司，简称天风证券，是一家全国性证券公司，总部设于武汉， 2008年至2013年底，注册资本已增长了861.95%、净资产增长了758.51%、净资本增长了1076.09%。】研报显示，医疗器械板块今年前三季度行业收入、净利润和扣非后净利润同比分别增长52.62%、134.51%和176.48%。

　　医疗服务方面，今年前三季度行业收入、净利润和扣非后净利润同比分别增长7.99%、23.84%和下跌2.81%。板块分化明显，龙头个股业绩出色。其中爱尔眼科三季度单季营收增长47.55%，通策医疗【通策医疗，通策医疗投资股份有限公司，注册地址 浙江省杭州市平海路57号，法人代表 吕建国，总经理 杨一理，注册资本(万元) 16032.0000，证券简称 通策医疗。】增长24.49%。

　　兴业证券【兴业证券是一家全国性综合类证券公司，是《证券法》颁布后全国首批获准增资扩股的10家证券公司之一，也是首批第九家被中国证券监督委员会核准为综合类的证券公司。】研报认为，医疗器械当前正处于上半场，或复制过去5年创新药发展之路。而医疗服务板块龙头公司护城河已形成，拟上市公司不断涌现。上述两大领域的景气度正在快速提升。

　　“医药板块的投资逻辑其实很简单。医药是兼具科技和消费属性的行业，长期需求稳定，增长的基础上又叠加供给创新带来增量期权，这是非常好的行业。只要在其中精选行业景气周期向上、企业盈利处于快速成长阶段的龙头股【龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。】并长期持有就能获得丰厚的回报。就像芒格说的，找到一个伟大的企业，如果它有很好的管理层，你就可以丢在那儿不用管。”一位绩优医药基金经理表示。

（文章来源：上海证券报）

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