今年是ETF【ETF，是Exchange Traded Fund的缩写，又称“交易型开放式指数证券投资基金”，简称“交易型开放式指数基金”，又称“交易所交易基金”。】行业创纪录的一年。全球投资者投入全球交易所交易基金【交易所交易基金亦称“交易所交易组合”。】(ETF)的资金，已经超过2017年创下的6540亿美元的全年纪录。伦敦咨询公司ETFGI数据显示，今年前11个月，全球净流入资金达到6593亿美元，比2019年同期的5711亿美元增长15.4%。

　　美国大选落幕以及新冠疫苗的开发成功，促使流入ETF的资金增加。11月，全球交易所交易基金吸引了的1210亿美元资金流入，较此前表现最佳的月份还要高出14.5%。

　　历史上看，几次股市上涨期间，12月是ETF流入表现最为强劲的月份之一。随着有关新冠疫苗的更多利好消息的释出，市场预计12月份将有大量资金流入ETF，这将进一步推高全年ETF的资金流入水平。

　　全球资产管理行业的竞争压力正在加剧，ETF日益受欢迎，增强了全球两大ETF提供商贝莱德【贝莱德HabibBellaid是来自阿尔及利亚的前腰/前锋足球运动员。】和Vanguard的实力。全球最大的资产管理公司贝莱德旗下的iShares ETF今年迄今已吸引了1602亿美元的资金流入。道富银行、景顺、德银、摩根大通【摩根大通集团（JPMorgan Chase & Co，NYSE：JPM；），业界称西摩或小摩，总部在美国纽约，总资产2.5万亿美元，总存款高达1.5万亿美元，占美国存款总额的25%，分行6000多家，是美国最大金融服务机构之一。】等公司的ETF年内资金流入量也高于去年全年。

　　ETF资金流入的激增，还引发了有关被动复制基金是否会破坏金融市场稳定的讨论。法国外贸银行【法国外贸银行作为一家上市公司隶属于法国大众银行集团。】周发布的一项最新调查显示，在500家机构投资者中，逾70%的人表示，大量资金流入跟踪指数的ETF加剧了市场波动。这些机构投资者管理着逾13万亿美元的资产。

　　调查还发现，60%的投资者认为，跟踪基金的广泛使用表明，估值等市场基本面被投资者忽视了。美国银行【美国银行（Bank of America，NYSE：BAC，TYO：8648），以资产计是美国第一大商业银行；2006年，根据《福布斯》2000年排名是世界第三大公司。】警告称，投资者情绪已加速向“极端看涨”方向发展，从历史上看，这是一个卖出信号。

　　11月，与美国股票挂钩的ETF录得创纪录的月度资金流入625亿美元，占全球总资金的一半多。大量资金涌入ETF之际，人们对美国股市估值的担忧日益加剧。新冠病毒感染和死亡人数在美国各地继续上升，但标准普尔500指数本月仍创下历史新高。标普500指数经过周期调整的市盈率，已达到2000年3月“互联网泡沫”以来的最高水平。

（文章来源：证券时报）

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